Билеты к экзамену финансовый менеджмент

Экзаменационные
билеты

по дисциплине

«Финансовый
менеджмент»

1. Сущность, цели
и задачи финансового менеджмента. 1.
Сущность, цели и задачи финансового
менеджмента.

2. Операционный
анализ как механизм управления
формированием прибыли.

Элементы
операционного анализа.

3. Объекты и основные
направления финансового менеджмента.

4. Сила воздействия
операционного рычага и запас финансовой
прочности

и их влияние на
предпринимательские риски.

5. Основные документы
финансовой отчетности.

6. Порядок
распределения прибыли в организациях
(предприятиях), фонд дивидендных выплат.
Определение величины дивиденда.

7. Денежные потоки
организации (предприятия). Состав и
классификация.

8. Методы диагностики
финансового состояния и оценка перспектив
развития неплатежеспособных предприятий.
Модель Альтмана.

9. Чистый денежный
поток (ЧДП). Методы расчета ЧДП: прямой
и косвенный.

10. Экономическая
сущность и классификация активов
организации (предприятия).

11. Показатели
финансовой отчетности предприятия.

12. Оценка активов
организации (предприятия) по методу
«стоимости замещения». Гудвилл.
Синергизм.

13. Методы оценки
рыночной стоимости организации
(предприятия).

14. Внеоборотные
активы: экономическая сущность,
классификация, оценка эффективности
использования.

15. Понятие целостного
имущественного комплекса (ЦИК). Методы
оценки совокупности стоимости активов
как ЦИК.

16. Денежные активы
организации (предприятия): состав,
классификация, значение.

17. Управление
денежными активами организации
(предприятия). Методы оптимизации остатка
денежных средств.

18. Рыночная стоимость
акций и основные методы ее расчета.
(Модели Гордона и МООС).

19. Предельная цена
капитала и ее связь с дисконтной ставкой.

20. Механизм
государственного регулирования
кризисного состояния предприятия. Меры,
применяемые по отношению к
предприятию-банкроту.

21. Источники
финансирования внеоборотных активов
и критерии их выбора.

22. Взаимодействие
операционного и финансового рычагов и
оценка совокупности предпринимательского
риска.

23. Сущность, состав
и классификация оборотных активов.

24. Методы оптимизации
структуры капитала.

25. Понятие
операционной прибыли. Взаимосвязь
категорий «издержки-объем продаж-прибыль».

26. Содержание
программы финансового оздоровления
неплатежеспособного предприятия.

27. Понятие
«неплатежеспособности» (банкротства)
предприятия и возможные ее причины его
неплатежеспособности.

28. Показатели
эффективности управления собственным
капиталом: коэффициенты оборачиваемости,
автономии, самофинансирования.

29. Финансовый рычаг
как метод определения объема заемных
средств привлекаемых предприятием.

30. Управление
дебиторской задолженностью. Резерв по
сомнительным долгам.

31. Управление
запасами оборотных средств. Оптимизация
партии заказа.

32. Цена капитала
и ее значение в оценке рыночной стоимости
предприятия.

33. Формы привлечения
заемных средств: банковский, товарный,
налоговый кредиты, финансовый лизинг
и прочее.

34. Средневзвешенная
стоимость капитала. Источники
финансирования денежных средств
организации (предприятия).

35. Собственный
капитал организации (предприятия):
сущность, состав, особенности. Оценка
стоимости собственного капитала.

36. Лизинговые
платежи; методика их расчета.

37. Лизинг как форма
финансирования внеоборотных активов.
Виды лизинга, преимущества, недостатки.

38. Учет фактора
времени в финансовом анализе.

39. Сущность и
механизм факторинга.

40. Дивидендная
политика организации (предприятия) и
определяющие ее факторы.

41. Финансовое
прогнозирование: цели и методы.

42. Внутренняя
кредиторская задолженность: ее природа
и оценка эффекта от ее использования.

43. Финансовая
стратегия организации (предприятия) и
ее взаимосвязь с политикой его
экономического развития.

44. Заемный капитал:
состав, особенности. Оценка стоимости
заемного капитала.

45. Структура
капитала и ее значение в оценке финансового
состояния предприятия.

46. Виды дивидендных
выплат и их источники.

47. Финансовый рычаг
(западно-европейская и американская
концепции).

48. Источники
информации о движении денежных средств
организации

(предприятия).

49. Классификация
источников финансирования предпринимательской
деятельности.

50. Система
бюджетирования и возможности ее
использования в процессе финансового
планирования.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Подборка по базе: Кукоба И.А._КТМ-02-22. Культура и её функции. Понятие культуры , Тесты с ответами теория менеджмента первый симетр синергия.docx, Основные принципы финансового планирования.pdf, Лекция. Математическая грамотность. Понятие, подходы к развитию , ПР № 6 Провести сравнительный анализ японского, американского и , Задание на семинар Тема 3. Понятие и виды семейных правоотношени, Механизм государства понятие, структура, принципы организации и, 1 Понятие инфляции и её причины..docx, Практическое задание — Основы менеджмента (эссе).docx, Теория менеджмента.docx

1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Финансовый менеджмент – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов и организацией оборота денежных средств предприятия.

Эффективное управление финансами основано на следующих принципах:

1. интегрируемость с общей системой управления предприятием;
2. многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений
3. высокий динамизм управления системой финансов;
4. ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Система финансов менеджмента состоит из 2х подсистем:

1 – управляющая подсистема (субъект управления)

2 — управляемая подсистема (объект управления)

Основным объектом управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений.

К субъектам управления относят собственников (акционеров) предприятия; финансовых менеджеров в широком профиле и функциональных финансовых менеджеров.

Субъект управления воздействует на объект управления с помощью определенных финансовых методов, приемов и моделей (финансовых инструментов).

Основной конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций предприятия соответствующей сфере деятельности. Из данной цели вытекают следующие подцели:

1. максимизация прибыли предприятия;
2. обеспечение платежеспособности предприятия;
3. рост стоимости собственного или акционерного капитала.

Для достижения основной цели финансового менеджмента необходимо решить следующие задачи:

1. Формирование достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии со стратегическими целями развития предприятия;
2. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия;
3. Оптимизация денежного оборота предприятия;
4. Разработка политики максимизации прибыли с учетом допустимого уровня финансового и предпринимательского рисков;
5. Разработка политики снижения суммарного риска при планируемом уровне прибыли;
6. Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

Цели финансового менеджмента реализуются через функции субъекта и объекта управления.

Механизм финансового менеджмента включает в себя систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия.

В структуру механизма входят следующие элементы:

1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия;
2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия;
3. Внутренний механизм регулирования отдельных вопросов финансовой деятельности предприятия;
4. Система конкретных методов и приемов, с помощью которых осуществляется взаимодействие между внутренней и внешней средой предприятия.

2. ИНФОРМАЦИОННАЯ СИСТЕМА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Информационная система — процесс непрерывного целенаправленного подбора информативных показателей, необходимых для анализа планирования и подготовки управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Информационная система финансового менеджмента должна удовлетворять интересы как внешних, так и внутренних пользователей.

→Внешние пользователи используют ту часть информации, которая чаще всего представляет реальное финансовое состояние деятельности хозяйственного субъекта и является официальной, публичной отчетностью. Внешние пользователи:

• кредиторы
• потенциальные инвесторы
• налоговые органы
• партнеры предприятия по хоздоговорным отношениям
• органы гос. статистики
• эксперты, консультанты
• фондовая биржа
• др. внешние пользователи

→Внутренние пользователи используют значительный объем информации, которая представляет собой коммерческую тайну, а также ту часть информации, которая формируется из внешних источников. Внутренние пользователи:

• собственники (акционеры) предприятия
• управляющие (директора) предприятий
• финансовые менеджеры всех уровней
• прочие внутренние пользователи

Требования, предъявляемые к финансовой информации:

1. Значимость – насколько информация влияет на результаты финансовых решений в процессе формирования финансовой стратегии, разработки целенаправленной политики, подготовки текущих и оперативных финансовых планов.
2. Полнота информации – характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для анализа, планирования и принятия решений.
3. Достоверность – определяет насколько информация адекватно и правдиво отражает реальное состояние и результаты финансовой деятельности, нейтральна по отношению ко всем категориям пользователей и проверяема.
4. Своевременность – характеризует соответствие формируемой информации потребности в ней по периоду ее использования .
5. Релевантность (избирательность) – определяет достаточно высокую степень используемости формируемой информации в процессе управления финансовой деятельностью предприятия.
6. Сопоставимость – определяет возможность сравнительной оценки результатов финансовой деятельности во времени, сравнительного финансового анализа предприятия с аналогичными хозяйствующими субъектами.
7. Понятность – определяется простотой ее построения и доступностью пониманию для пользователей.
8. Эффективность – означает, что затраты по привлечению определенных информативных показателей не должны превышать эффект, получаемый в результате их использования

3. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Цели ФМ реализуются через функции объекта и субъекта управления.

Основными функциями объекта управления в ФМ являются:

1) Воспроизводственная, т.е. деятельность по обеспечению эффективного воспроизводства капитала, предназначенного для осуществления текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции ФМ можно провести по следующим основным показателям:

− рост собственного капитала;

− превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса;

− степень капитализации, т.е. доли прибыли, направленной на создание фондов накопления и доли нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

− повышение доходности (рентабельности) капитала;

− повышение скорости оборота капитала, сопровождаемое ростом его доходности.

2) Производственная, т.е. регулирование текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.

Оценку эффективности реализации производственной функции ФМ можно провести по следующим основным показателям:

− структура капитала;

− структура распределения балансовой прибыли;

− уровень и динамика себестоимости продукции и затрат на ед. продукции;

− уровень и динамика ФОТ.

3) Контрольная функция, т.е. контроль за использованием финансовых ресурсов.

Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются в следующем:

− прогнозирование финансовых ситуаций;

− планирование финансовой деятельности;

− регулирование денежного оборота;

− учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

− анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;

− контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются в следующем:

• Прогнозирование финансовых ситуаций;
• Планирование финансовой деятельности;
• Регулирование денежного оборота;
• Учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• Анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;
• Контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

Механизм финансового менеджмента включает в себя систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия.

В структуру механизма входят следующие элементы:

1.Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия;

2.Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия;

3.Внутренний механизм регулирования отдельных вопросов финансовой деятельности предприятия;

4.Система конкретных методов и приемов, с помощью которых осуществляется взаимодействие между внутренней и внешней средой предприятия.

Предприятие в сложных условиях российского налогового климата могут иметь различные

интересы в вопросах регулирования массы и динамики прибыли, приумножения имущества акционеров, контроля за курсовой стоимостью акций, дивидендной политики, повышение стоимости предприятия, но все эти и многие аспекты деятельности предприятия поддаются управлению с помощью финансового менеджмента.

4. МЕТОДЫ, ПРИЕМЫ И МОДЕЛИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ

Для выработки стратегии финансового управления деятельностью предприятия предлагались и предлагаются следующие целевые модели.

1. Модель максимизации прибыли (А. Курно) 2. Модель минимизации транзакционных издержек (Р. Коуза) Под «трансакционными издержками» понимают затраты по обслуживанию сделок на рынке 3. Модель максимизации объема продаж 4. Модель максимизации темпов роста предприятия 5. Модель обеспечения конкурентных преимуществ 6. Модель максимизации добавленной стоимости 7. Модель максимизации рыночной стоимости предприятия

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов.

I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени: 1) исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода; 2) исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого; 3) исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов (определение линии тренда в динамике). Результаты такого анализа в целях наглядности рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии тренда.

II. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия: 1) структурный анализ активов; 2) структурный анализ капитала; 3) структурный анализ денежных потоков.

III. Сравнительный финансовый анализ. 1. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей; 2. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий – конкурентов; 3. Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его «центров ответственности»); 4. Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей.

IV. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.

На основе результатов анализа финансово–хозяйственной деятельности управленческий персонал предприятия принимает различные решения производственного и финансового характера: решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др.

Приемы финансового менеджмента представляют собой способы воздействия денежных отношений на определенный объект управления для достижения конкретной цели.

По направлениям действия приемы ФМ можно разделить на следующие группы:

1 приемы, направленные на перевод денежных средств; (обслуживание денежного оборота, расчеты купля/продажа)

2 приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста; (инвестир-е капитала: депозит, рента, лизинг, факторинг, франчайзинг).

3 приемы, носящие спекулятивный характер (или спекулятивные операции);

валютный арбитраж; процентный арбитраж

4 приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход. страхование и залог.

Система финансов менеджмента состоит из 2х подсистем:

1 – управляющая подсистема (субъект управления)

2 — управляемая подсистема (объект управления)

Основным объектом управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений.

К субъектам управления относят собственников (акционеров) предприятия; финансовых менеджеров в широком профиле и функциональных финансовых менеджеров.

Субъект управления воздействует на объект управления с помощью определенных финансовых методов, приемов и моделей (финансовых инструментов).

Финансовые инструменты

I. Общеэкономические финансовые инструменты: 1) система кредитования;2) система кассовых и расчетных операций;3) страхование рисков;4) налогообложение;5) система финансовых санкций.

II. Прогнозно-аналитические:1) финансовое и налоговое планирование;2) методы финансового прогнозирования;3) факторный анализ;4) моделирование.

III. Специальные:1) дивидендная политика;2) лизинговые и факторинговые операции;3) финансовая аренда.
5. ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ ПОКАЗАТЕЛЯМИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ, ОБОРАЧИВАЕМОСТЬЮ АКТИВОВ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ ПРОДАЖ (модель Дюпона)

Рентабельность активов отражает взаимосвязь между показателями рентабельности реализации (продаж) и оборачиваемости активов.

Анализ влияния изменения оборачиваемости активов и рентабельности реализации (продаж) на рентабельность активов включает три этапа:

1) расчет изменения рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости

Δ рентабельности активов = (оборачиваемость активов в отчетном периоде — оборачиваемость активов в базисном периоде) • рентабельность реализации (продаж) в отчетном периоде.

2) расчет изменения рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации (продаж)

Δ рентабельности активов = оборачиваемость активов в отчетном периоде • (рентабельность реализации (продаж) в отчетном периоде — рентабельность реализации (продаж) в базисном периоде).

3) расчет изменения рентабельности активов в результате общего влияния двух факторов

Δ рентабельности активов = Δ рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости + Δ рентабельности активов в результате изменения рентабельности реализации (продаж).

Экономическая рентабельность активов — показывает величину прибыли полученной предприятием в расчете на 1 рубль имущества.

ЭРа=(Эффективность производства/Затраты и вложения)*100%=(НРЭИ/Актив)*100%=

=(НРЭИ/Актив)*(Оборот/Оборот )*100% =(НРЭИ/Оборот)*(Оборот/Актив)*100%-формула Дюпона;

Полученное уравнение называется формулой Дюпона.Одной из наиболее успешных методик, применяемых в финансовом анализе, является модель ДюПон (DuPont Model). Она получила свое название по имен компании, где была разработана. В этой модели успешно объединяются два основных аспекта финансового анализа — доходность и эффективность управления активами.

Одним из достоинств модели ДюПон является то, что она учитывает важную взаимосвязь между доходностью и эффективностью управления активами.

ROA имеет положительную зависимость от следующих условий:

1. увеличение рентабельности продаж;
2. увеличение объема продаж компании (оборота компании);
3. определенного соотношения рентабельности и увеличения оборота.

6. УСЛОВИЯ ОПТИМАЛЬНОГО СОЧЕТАНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ: КОММЕРЧЕСКАЯ МАРЖА, КОЭФФИЦИЕНТ ТРАНСФОРМАЦИИ

Экономическая рентабельность активов – жизненно важный показатель для предприятия, ведь достаточный уровень экономической рентабельности – залог будущих успехов:

ЭР = НРЭИ*100% / АКТИВ

Преобразуем формулу экономической рентабельности, умножив её на ОБОРОТ/ОБОРОТ = 1. От такой операции величина рентабельности не изменится, зато мы получим два важнейших показателя: КОММЕРЧЕСКУЮ МАРЖУ (КМ) и КОЭФФИЦИЕНТ ТРАНСФОРМАЦИИ (КТ).

ЭР рассчитывается следующим образом:

Коммерческая маржа показывает, какой результат эксплуатации дают 100 рублей оборота (обычно КМ выражают в процентах). По существу, это экономическая рентабельность оборота. У предприятий с высоким уровнем прибыли коммерческая маржа превышает 20 и даже 30 процентов, у других едва достигает 3-5 процентов.

Коэффициент трансформации показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива, то есть в какой оборот трансформируется каждый рубль актива. Коммерческую маржу можно также называть оборачиваемостью активов.

На основе графика экономической рентабельности можно определить зону оптимального сочетания коммерческой маржи и коэффициента трансформации.

1.Высокая КМ, низкий КТ;

2.Низкая КМ, высокий КТ;

3.Высокий КТ, высокая КМ;

4.Никий КТ, низкая КМ.

Идеальная позиция тяготеет к 3 зоне, но в практической деятельности предприятий достаточно сложно сделать высокую КМ и высокий КТ, так как при нарастании оборота КМ снижается, а КТ растет, если только НРЭИ не растет быстрее оборота. У большинства предприятий показатели располагаются между I и II зонами.

Рассмотрим значения показателей КМ и КТ:1)При КМ=20% и выше, предприятие работает с очень высокой рентабельностью и доходностью;2)При КМ=2-15%, предприятие низкорентабельное, но все же приносит стабильный доход;3)При КМ≈0, предприятие не приносит не доходов не убытков, возможно, что в рассматриваемом периоде, оно не производит продукцию.5)КМ<0, убыточное предприятие, что ведет к расходованию ранее накопленных запасов и представляет собой прямой путь к банкротству.КТ:1)КТ>0, предприятие находится в стабильной экономической ситуации и работает со стабильным оборотом;2)КТ<О, означает что, либо оборот предприятия снизился, либо оно увеличивает активы.

Для предприятия важно выбрать отрасль, сферу деятельности. Различие в фондоемкости и ценовые факторы могут оказать решающее влияние на уровень экономической рентабельности. Но, независимо от отраслевой принадлежности, предприятия располагают все-таки определенной свободой маневра, чтобы усилить КМ (воздействуя на себестоимость, снижая расходы по реализации продукции, упорядочивая административно – управленческие расходы) и улучшить КТ. Второе требует, впрочем, более тонких инструментов.

Экзаменационные билеты

Дисциплина: Основы финансового менеджмента

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 1

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Добавленная стоимость как экономический индикатор и ее практическое значение.

2. Задачи управления оборотным капиталом

3. Задача.

Определите маржинальную прибыть от реализации продукта, если цена реализации 2 евро за единицу, переменные издержки равны 1 евро 50 центов, а объем выпуска составил 1000 изделий за период.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 2

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Понятия «ликвидность» и «риск ликвидности»

2. Временной аспект стоимости в оценках инвестиционных проектов

3. Задача.

Постоянные затраты 100000 евро. Критический объем производства 4000 шт. Переменные затраты на 1 ед. изделия 175 евро. Определите величину выручки в критической точке.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 3

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Расчет эластичности спроса

2. Специфичность структуры активов для различных предприятий

3. Задача.

Постоянные затраты 200000 евро, продажная цена одного изделия равна 400 евро, переменные затраты на 1 ед. изделия равны 350 евро. Определите критический объем производства.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 4

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Кривая спроса и ее значение для маркетинговых исследований

2. Финансовая гибкость предприятия как структурный фактор

3. Задача.

Маржинальный доход от реализации одного изделия равен 50 евро. Определите объем производства в критической точке, если постоянные затраты составили 600000 евро.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 5

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Основные функции фьючерсного рынка

2. Задача менеджера на стадии определения вариантов капиталовложений

3.Задача.

Чему будут равны переменные затраты в точке безубыточности, если маржинальный доход от реализации одного изделия равен 25 евро, а цена продажи одного изделия равна 200 евро при постоянных затратах в 100000 евро

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 6

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Управление денежными потоками

2. Изменение издержек потребителей при изменении цен на сырье, материалы, энергию и прочее

3. Задача.

Определить объем выпуска продукции, если маржинальная прибыль равна 700 евро, цена реализации единицы продукции равна 2 евро, а переменные издержки составили 1 евро 30 центов за единицу продукта.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 7

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Правило максимизации прибыли производителя

2. Учет отношения кредиторов к предприятию как структурный фактор

3. Задача.

Определить переменные издержки на 1 изделие, если объем производства и реализации составил 2000 шт., цена реализации 3 евро, маржинальная прибыль равна 4000 евро.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 8

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Определите понятия «оборотный капитал» и «чистый оборотный капитал»

2. Безубыточность работы предприятия. Точка безубыточности

3. Задача.

Определить отклонение по выручке от реализации продукции, если известно, что фактическое количество проданной продукции 10 тыс. шт. (при норме 11 тыс. шт.), цена продажи за штуку фактическая 2 евро (при нормативном значении 1,5 евро).

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 9

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Трактовка издержек, связанных с инвестированием

2. Кредиторская задолженность и ее влияние на экономическую рентабельность

3. Задача.

Определить отклонение по выручке от реализации продукции, если известно, что фактическое количество проданной продукции 12 тыс. шт. (при нормативе 14 тыс. шт.), цена продажи за штуку фактическая 2 евро (при нормативе 2 евро 10 центов).

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 10

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Определите понятие «запас финансовой прочности» и его практическое значение

2. Подходы к решению о назначении более низкой цены

3. Задача.

Определить отклонение по выручке от реализации продукции, если фактическое количество проданной продукции 10 тыс. шт., при нормативной 10,1 тыс. шт., а цена за штуку фактическая составила 1,1 евро вместо нормативной – 1,2 евро.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 11

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Отличительные черты фьючерсов в сравнении с форвардными контрактами

2. Показатели рентабельности продукции, производства, капитала, продаж

3. Задача.

Рассчитать отклонения на прямые затраты труда, если ставка фактических затрат на оплату труда евро/час 34 (при норме 33,6), время фактическое на выпуск единицы продукции (час) 1,8 (при нормативном значении – 2,0).

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 12

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Факторные условия, влияющие на оборачиваемость активов

2. Понятие «чистая приведенная стоимость»

3. Задача.

У завода «Прогресс» активы за вычетом кредиторской задолженности составляют 20 млн. евро. В пассиве – 10 млн. евро заемных (без кредиторской задолженности) и 10 млн. евро собственных средств. Нетто-результат эксплуатации инвестиций – 3,44 млн. евро. Финансовые издержки по задолженности равны 1,7 млн. евро. Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 13

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Понятие «равновесная цена» и ее экономический смысл.

2. Что означает «хеджирование» в управлении финансами?

3. Задача.

У завода «Магнит» актив составляет 800 млн. евро, а экономическая рентабельность активов – 20%. В пассиве – 500 млн. евро заемных (кредиты без кредиторской задолженности) и 300 млн. евро собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты – 15%. Рассчитайте силу воздействия финансового рычага данного предприятия.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 14

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Перечислите факторы, влияющие на специфику структуры источников средств предприятия

2. Максимизация прибыли продавца с позиций теории предельной полезности

3. Задача.

Активы фирмы «Рейс» составляют 120 млн. евро, при их экономической рентабельности 30%. В пассиве – 60 млн. евро заемных и 60 млн. евро собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты – 10%. Рассчитайте силу воздействия финансового рычага.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 15

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Определите понятие «плечо финансового рычага» и его практическое значение

2. Кривая предложения и ее маркетинговая интерпретация

3.Задача.

Активы концерна «Звезда» составляют 1120 млн. евро, при их экономической рентабельности 15%. В пассиве – 600 млн. евро заемных и 520 млн. евро собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты – 12%. Какую силу воздействия финансового рычага имеет данный концерн

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 16

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Понятие «ценности (оценки) предприятия»

2. Основные варианты менеджерского воздействия на уровни рисков

3. Задача.

У предприятия «Зенит» актив за вычетом кредиторской задолженности составляет 10,5 млн. евро. В пассиве – 3,7 млн. евро заемных (без кредиторской задолженности) и 6,8 млн. евро собственных средств. Нетто-результат эксплуатации инвестиций – 4,2 млн. евро. Финансовые издержки по задолженности равны 0,65 млн. евро Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага данного предприятия

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 17

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Назовите и кратко охарактеризуйте методы ранжирования вариантов инвестиционных проектов

2. Какой метод финансового прогнозирования считается главным?

3. Задача.

На предприятии выручка от реализации продукции составляет 11000 тыс. евро, при переменных затратах 9300 тыс. евро и постоянных затратах 1500 тыс. евро. Рассчитайте силу воздействия производственного рычага

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 18

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Понятие «коэффициент дисконтирования» и его практическое значение

2. Норма распределения прибыли

3. Задача.

В ТОО «Азот» выручка от реализации продукции составляет 85 млн. евро, при переменных затратах 79 млн. евро и постоянных затратах 4,5 млн. евро. Рассчитайте силу воздействия производственного рычага.

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 19

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Аргументация выбора основных способов финансирования

2. Оценка оборачиваемости запасов

3. Задача.

Фирма «Софт» имеет выручку от реализации продукции 25,5 млн. евро, при переменных затратах 22,3 млн. евро и постоянных затратах 3 млн. евро. Рассчитайте силу воздействия производственного рычага

Преподаватель: С.П.Тарасов

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 20

По предмету «Основы финансового менеджмента»

1. Постоянные затраты и их структура

2. Структура оборотного капитал

3. Задача.

АО «Каскад» имеет выручку от реализации продукции 2000 тыс. евро, при переменных затратах 1100 тыс. евро и постоянных затратах 860 тыс. евро. Рассчитайте порог рентабельности АО

Преподаватель: С.П.Тарасов

Скачай Экзаменационные билеты по финансовому менеджменту билеты по менеджменту и еще Экзамены в формате PDF Бизнес-администрирование только на Docsity! 43. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. Отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Отчетность является одним из методов бухгалтерского учета. В настоящее время организации представляют в обязательном порядке промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность. Промежуточная бухгалтерская отчетность включает: • ф.№1 «Бухгалтерский баланс»; • ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Кроме указанных форм в составе промежуточной бухгалтерской отчетности организации могут представлять иные отчетные формы (отчет о движении денежных средств и др.), а также пояснительную записку, входящие в состав годовой отчетности. В соответствии с Законом «О бухгалтерском учете» и ПБУ 4/99 годовая отчетность организаций (кроме бюджетных) состоит из: • Бухгалтерский баланс (форма № 1); • Отчет о прибылях и убытках (форма №2); • Отчет об изменениях капитала (форма №3); • Отчет о движении денежных средств (форма №4); • Приложение к бухгалтерскому балансу ( форма №5); • Пояснительную записку; • Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6) – для общественных организаций и объединений; • Специализированные формы бухгалтерской отчетности, утвержденные для организаций министерствами и ведомствами по согласованию с Минфином России; • Итоговую часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации аудита бухгалтерской отчетности. Организации (предприятия), имеющие филиалы, представительства и иные подразделения, при заполнении форм бухгалтерской отчетности должны включать во все формы отчетности показатели деятельности филиалов(представительств, иных подразделений). То есть такие организации составляют единый отчет, который включает в себя как показатели собственной деятельности, так и показатели деятельности филиалов и представительств. В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности перед составлением годовой отчетности организации обязаны проводить инвентаризацию (анализ движения и сальдо) всех счетов бухгалтерского учета, в том числе имущества и денежных обязательств. В формах бухгалтерской отчетности приводятся все предусмотренные в них показатели. В случае не заполнения той или иной статьи (строки, графы) типовой формы бухгалтерской отчетности ввиду отсутствия у организации соответствующих активов, пассивов, операций эта статья (строка, графа) прочеркивается. Если при составлении типовых форм бухгалтерской отчетности организацией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления об имущественном и финансовом положении организации, а также финансовых результатах её деятельности, то в бухгалтерскую отчетность организации включаются соответствующие дополнительные показатели. При этом организация имеет право представлять формы бухгалтерской отчетности на бланках, изготовленных самостоятельно. В этом случае организация должна соблюдать требования, предусмотренные Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/96), утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 8 февраля 1996 года № 10. Начиная с бухгалтерской отчетности 2000 года был введен в действие Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999г. №43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. В представляемых формах бухгалтерской отчетности организации могут не приводиться статьи ввиду отсутствия у организации соответствующих активов, пассивов, хозяйственных операций, для раскрытия информации могут включаться дополнительные показатели. При этом должны быть сохранены коды строк по показателям, предусмотренным в типовых формах и сохраняемым организацией при заполнении , а также итоговые показатели и коды строк разделов и групп статей бухгалтерского баланса. Бухгалтерская отчетность должна быть составлена на русском языке. Бухгалтерская отчетность должна быть составлена в валюте Российской Федерации. Данные вступительного баланса должны соответствовать данным утвержденного заключительного баланса за период, предшествующий отчетному. В случае изменения вступительного баланса на начало отчетного периода причины следует объяснить. Изменения в бухгалтерской отчетности относящиеся как к текущему периоду, так и к прошлому, уже утвержденному, производятся в отчетности того периода, в котором были обнаружены искажения ее данных. Исправления в бухгалтерской отчетности подтверждаются подписью лиц, подписавших ее с указанием даты исправления. Отчетным годом для всех организаций является календарный год — с 1 января по 31 декабря включительно. Для вновь созданных организаций первым отчетным годом считается период с даты их государственной регистрации по 31 декабря соответствующего года, а для созданных после 1 октября – по 31 декабря следующего года. В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету организации, за исключением бюджетных, обязаны представлять бухгалтерскую отчетность в течение 90 дней и не ранее 60 дней по окончании отчетного года. Следует отметить, что все организации, за исключением бюджетных, представляют годовую бухгалтерскую отчетность учредителям, участникам организации или собственникам её имущества, а также территориальным органам государственной статистики по месту её регистрации. В соответствии с законодательством РФ, бухгалтерская отчетность может представляться другим органам исполнительной власти, банкам и иным заинтересованным пользователям. В частности, необходимость представления бухгалтерской отчетности в налоговый орган по месту учета налогоплательщика обусловлена содержанием статьи 23 первой части Налогового кодекса РФ. Бухгалтерская отчетность организации является открытой для заинтересованных пользователей, которые могут с ней ознакомиться и получать ее копии. В соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета представляемая годовая бухгалтерская отчетность должна быть утверждена в порядке, установленном учредительными документами организации. Так, например, в соответствии с Федеральными законами от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ « Об акционерных обществах» утверждение бухгалтерского баланса общества входит в компетенцию общего собрания участников (акционеров). Публичность бухгалтерской отчетности осуществляется организациями, перечень которых регламентирован действующим законодательством РФ. К ним относятся ОАО, кредитные и страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, созданные за счет частных, общественных, и государственных источников. Публичность предполагает публикацию годовой бухгалтерской отчетности в средствах массовой информации, достигших ее пользователям. Публикации должна предшествовать аудиторская проверка с обязательным утверждением годового отчета общего собрания акционеров. Из общего перечня форм расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих. Финансы хозяйствующих субъектов можно выделить в подзвенья: • финансы коммерческих предприятий и организаций • финансы некоммерческих организаций Финансовые отношения этих двух групп хозяйствующих субъектов имеет свою специфику, связанную с формой организации предпринимательской деятельности, формированием доходов и расходов, владения имуществом, выполнением обязательств, налогообложением. Финансовые ресурсы предприятий представляют собой денежные доходы и накопления (собственные средства), а также денежные поступления извне (привлеченные и заемные средства), используемые ими для производства и реализации товаров и услуг, воспроизводства капитала и рабочей силы. Финансовые отношения предприятий состоят из четырех групп: • отношения с другими предприятиями и организациями; • внутри предприятия; • внутри объединений, предприятий, которые включают отношения с вышестоящей организацией; внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга; • с финансово-кредитной системой – бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования. Страхование – это совокупность особых замкнутых перераспределительных отношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного ущерба, нанесенного субъектами хозяйствования, или выравнивания потерь в семейных доходах в связи с последствиями происшедших страховых случаев. Финансы страхования связаны с перераспределением денежных средств, поступающих от физических и юридических лиц. Ущерб по страховым случаям раскладывается между участниками страхования. По различиям в объектах страхования страховые отношения можно поделить на пять групп: • социальное; • личное; • имущественное; • страхование ответственности; • страхование предпринимательских рисков. В социальном страховании в качестве объекта выступает уровень дохода граждан и включает в себя страхование пенсий, пособий, льгот. При личном страховании объектом является жизнь, здоровье и трудоспособность – страхование жизни и страхование от несчастных случаев. Объектом страхования ответственности выступает обязанность страхователей выполнять договорные условия по поставкам продукции, погашению задолженности кредиторам или возмещению материального и иного ущерба, если он был нанесен другими лицами. При страховании ответственности возмещение ущерба производит страховая организация. В страховании предпринимательских рисков объектом является риск неполучения прибыли или образования убытка (страхование на случай снижения оговоренного уровня рентабельности или дохода, страхование от простоев оборудования и др.) Страхование проводится в обязательной и добровольной форме. Оптимальное сочетание обязательного и добровольного страхования позволяет сформировать систему страхования, обеспечивающую универсальный объем страховой защиты общественного производства. Субъектами общего управления финансами в Российской Федерации являются высшие федеральные органы власти – Президент РФ, Федеральное Собрание РФ, Правительство РФ. Президент РФ – регламентирует деятельность финансовой системы, подписывает бюджетный план, имеет право «вето» на финансовое законодательство, принятое Федеральным Собранием. Федеральное Собрание РФ (состоит из двух палат: Совет Федерации и Государственная Дума) – устанавливает налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает финансовое законодательство (Бюджетный и Налоговые кодексы и др.) Правительство РФ – рассматривает федеральный бюджет, выступает как единый центр управления финансами. Центральным органом, осуществляющим реализацию финансовой политики, является Министерство финансов РФ. Оно обеспечивает единство финансовой, кредитно-денежной и валютной политики в РФ, координирует деятельность других федеральных органов исполнительной власти. Министерство финансов РФ (МФ РФ): • осуществляет методическое руководство в сфере финансового планирования и финансирования отраслей хозяйства; • развивает бюджетный федерализм; • разрабатывает проект федерального бюджета; • составляет отчет о выполнении федерального бюджета; • составляет консолидированный бюджет; На Министерство финансов возложены следующие функции: • участие в разработке прогнозов социально-экономического развития РФ на долгосрочный период, среднесрочную и краткосрочную перспективы; • подготавливает предложения и реализует мероприятия по совершенствованию бюджетной системы и механизма межбюджетных отношений • участвует в подготовке предложений по основным направлениям кредитно-денежной политики; • проведение мероприятий по контролю за целевым исполнением федерального бюджета и за исполнением целевых средств бюджета; Министерство по налогам и сборам РФ (МНС РФ) и Федеральная служба налоговой полиции (ФСНП РФ) осуществляют контроль за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующий бюджет государственных налогов и других платежей, установленных Российской Федерацией; МНС РФ также осуществляет валютный контроль. Федеральная комиссия по ценным бумагам контролирует деятельность участников фондового рынка, способствуя тем самым увеличению поступлений в бюджетный фонд. Система Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) является важным органом реализации денежно-кредитной политики. ЦБ РФ осуществляет наряду с Федеральным казначейством кассовое исполнение бюджета, контролирует деятельность других кредитных институтов. Счетная палата Российской Федерации – это специальный контрольный орган, который осуществляет контроль за состоянием федеральной собственности и контроль за расходованием федеральных денежных средств. Счетная палата независима от Правительства и подотчетна Федеральному собранию. Субъектом оперативного управления финансами является финансовый аппарат: МФ РФ, Счетная палата, финансовые органы субъектов Федерации, налоговые органы и таможенная служба, страховые организации, дирекции внебюджетных фондов, финансовые отделы и службы предприятий, организаций и учреждений, а также банки. 46. Финансовые рынки. Финансовые рынки это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах. Основные участники финансовых рынков: ИНВЕСТОРЫ, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение: ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ финансовых рынков: • обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения; • мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом; • обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях. СОСТАВ финансовых рынков: • рынок ссудных капиталов, • фондовый рынок, • страховой рынок. Основные признаки современных финансовых рынков: • в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества; • характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющиий их преобразование из «рынка продавца» в «рынок покупателя»; • централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им спецальных финансовых органов; • усиление процесса интеграции ( в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками. Другие особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: • находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства; • отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат – сохранение за всеми рынками статуса «рынка продавца» , с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей; • диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам; • информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников; Инвестиционные компании (фонды) — вложение средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на фондовом рынке; Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды – операции на фондовом рынке путем капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов; Другие юридические и физические лица – эмиссия определенных ценных бумаг (только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках. Дополнительная специфика фондового рынка в условиях переходного периода: • приоритет операций игрового, а не инвестиционного характера; • ограниченность номенклатуры участвующих в операциях видов ценных бумаг; • непропорционально высокий удельный вес операций на внебиржевом рынке; • относительная замкнутость национального рынка ценных бумаг; • неэффективная государственная защита финансовых интересов от недобросовестных эмитентов и распорядителей. СТРАХОВОЙ РЫНОК. Страховой рынок, как особая сфера финансовых отношений, где объектом купли-продажи выступает специфическая финансовая услуга – страховая защита финансовых рисков. Базовые функции страхового рынка: • удовлетворение потребностей государства, юридических и физических лиц в страховой защите их имущественных и неимущественных рисков; • мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим использованием их на других финансовых рынках. Структура страхового рынка: Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой деятельностью ( за рубежом – аналогичные государственные органы) – специализированный орган централизованного управления финансовой системой общества, наделенный государством определенными контрольными и регулирующими функциями на страховом рынке; Страховщики – универсальные или специализирующиеся на определенных видах операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование различных рисков; Страховое законодательство, как совокупность государственных нормативных актов , регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке. Общая классификация страховых операций: Социальное страхование физических лиц от возможного падения их личного дохода страхователя на временной (временная нетрудоспособность) или постоянной (выход на пенсию) основах. Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п. Имущественное страхование как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц ( в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе). Страхование ответственности страхователя (страхование прямой ответственности страхователя и страхование ответственности третьих лиц) Страхование предпринимательских рисков (страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения и страхование финансовых рисков кредитных, фондовых и непосредственно страховых ( операции перестрахования)). Специфика страхового рынка в условиях переходного периода: • ограниченность номенклатуры предоставляемых страховщиками услуг; • ограниченность платежеспособного спроса на традиционные для развитого страхового рынка услуги; • недостатки налоговой системы, затрудняющие развитие страхового рынка; • относительная закрытость страхового рынка России от иностранных страховщиков. 48. Финансовый анализ хозяйственной деятельности Внешний финансовый анализ, и его составляющие Анализ финансового состояния является базовым инструментом исследования деятельности фирмы. Его информационную основу составляет публичные данные бухгалтерской отчетности. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется: обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. К основным пользователям получаемой аналитической информации, относятся самая заинтересованная группа – собственники предприятия. Известно, что информационные запросы собственников всегда наиболее обширны по сравнению с запросами других пользователей. Следовательно, если публичная отчетность, ее форма и содержание аналитических коэффициентов удовлетворяют, требованиям данной категории пользователей, то такое положение будет устраивать и другие менее заинтересованные категории. Используя получаемые данные, собственник может получить представление об: • Имущественном и финансовом положении предприятия. • Финансовых результатах деятельности. • Изменении в капитале предприятия. • Ликвидности предприятия (т.е. наличии у него достаточных свободных средств для ритмичной деятельности) и пр. Практически в полном объеме данную информацию отражают следующие стандартизированные отчеты: • Баланс предприятия за отчетный период (Форма №1) • Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) • Приложения к бухгалтерскому балансу: — Отчет об изменении капитала (Форма №3) — Отчет о движении денежных средств (Форма №4) — Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма №5) — Отчет о целевом использовании полученных средств (Форма №6) • Пояснительная записка. • Итоговая часть аудиторского заключения. Анализ данных содержащихся в указанных отчетах, при помощи определенных аналитических коэффициентов, на протяжении нескольких периодов, позволяет комплексно оценить деятельность предприятия и его экономическое положение. Вообще, анализ результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование: — Изменений каждого показателя за текущий и анализируемый период; — Структуры соответствующих показателей и их изменений; — Динамики изменений показателей за ряд отчетных периодов. Методика внешнего финансового анализа деятельности предприятия по данным бухгалтерской отчетности состоит из следующих взаимосвязанных блоков: • Анализ имущественного положения; • Расчет суммы хозяйственных средств находящихся на балансе предприятия. • Расчет стоимости чистых активов предприятия. • Доля основных средств валюте баланса. • Коэффициент износа основных средств. • Коэффициент «Квоты собственника» • Коэффициент задолженности. • Анализ финансовой устойчивости; • Коэффициент концентрации собственного капитала. • Уровень финансового рычага. • Коэффициент покрытия процентов. • Анализ ликвидности и платежеспособности; • Величина оборотных средств. • Коэффициент текущей ликвидности. • Коэффициент быстрой ликвидности. • Коэффициент абсолютной ликвидности. • Анализ финансовых результатов и коэффициентов рентабельности; • Норма рентабельности. • Норма доходности активов. • Норма доходности акционерного капитала. • Анализ деловой активности; • Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов. • Коэффициент оборачиваемости активов. • Средний срок инкассации. • Коэффициент окупаемости основного капитала. • Анализ рыночной активности. • Коэффициент «кратное прибыли». • Коэффициент «кратное выручке за реализованную продукцию» • Коэффициент «кратное балансовой стоимости» • Текущая прибыльность акций. • Текущая доходность акций. • Коэффициент выплаты дивидендов. Набор данных коэффициентов, позволяет финансовой службе получать объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, вести контроль деятельности организации, получать данные для принятия управленческих решений. Анализ имущественного положения Имущественное положение предприятия на начало, и конец отчетного периода отражается в балансе. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и пр. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Данные показатели позволяют судить о величине материальных активов, структуре средств находящихся под контролем предприятия. Доля основных средств в валюте баланса – рассчитывается отнесением первого итога баланса (основные средства) к его валюте. Этот показатель характеризует активы предприятия с точки зрения их способности к генерации дохода. Основные средства являются основой материально-технической базы производства, и показатель удельного веса их в балансе может говорить о величине необходимых материальных активов для нормальной работы данного В среднем, у стабильно работающего предприятия, этот показатель варьируется от 0,05 до 0,1. Анализ финансовых результатов и коэффициентов рентабельности В проведения анализа доходности и рентабельности предприятия заинтересованы многие категории пользователей. В зависимости от целей финансового анализа, можно рассчитывать различные показатели рентабельности работы предприятия. Однако к основным принято относить: из абсолютных – выручка от реализации, балансовая прибыль, чистая прибыль. (Для расчета используются данные формы №1) Они характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности. Из относительных — рентабельность основной деятельности, рентабельности совокупного, инвестированного и собственного капитала. Рентабельность основной деятельности. По данному показателю сложно оценить прибыльность организации, так как, здесь не учитывается объем инвестированных средств собственников и кредиторов. Восполнить указанный недостаток призваны следующие коэффициенты – рентабельность совокупного капитала:С помощь этого коэффициента определяется эффективность использования организацией своего совокупного имущества. Рентабельность инвестированного капитала: Использование этого коэффициента позволяет судить об эффективности работы предприятия, по отношению прибыли к объему средств вложенных собственниками и кредиторами, исключив при этом краткосрочные обязательства. Рентабельность собственного (акционерного) капитала Значение данного коэффициента показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала. Иногда, целесообразно рассчитывать норму рентабельности. Этот показатель характеризует финансовую политику компании, с точки зрения генерации прибыли от основной деятельности предприятия. Анализ деловой активности Анализ деловой активности при помощи рассматриваемых коэффициентов, в рамках финансового менеджмента, характеризует деятельность предприятия с точки зрения эффективности использования имущества, собственных и привлеченных средств. Основными показателями являются: Коэффициент оборачиваемость активов – равен отношению выручки от реализации к величине совокупного имущества организации т.е. Этот коэффициент показывает, сколько приносит выручка от реализации на единицу стоимости активов. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов. Этот показатель рассчитывается по данным бухгалтерского учета, и показывает сколько раз в течение отчетного периода, обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Формула расчета такова: Увеличение этого показателя в динамике, в общем случае, говорит об повышении эффективности использовании оборотных средств, и следовательно, об повышении эффективности работы предприятия в целом. Для различных отраслей народного хозяйства данный коэффициент может меняться. Например, в торговых организациях, по сравнению с производственными предприятиями с сопоставимого размера, в среднем этот показатель выше.Средний срок инкассирования дебиторской задолженности показывает количество дней, которые требуются контрагентам предприятия для оплаты предоставленных товаров и услуг. Данный показатель выражается в днях и рассчитывается по формуле: Коэффициент окупаемости основного капитала – измеряет, за какое время совокупная выручка покроет стоимость капитальных активов. Данный коэффициент необходим при планировании долгосрочных инвестиционных программ. Анализ рыночной активности Показатели рыночной активности, или как их называют зарубежные специалисты, показатели рыночной стоимости, в целом отражает отношение рынка к деятельности организации. Если, доходы компании растут, то рынок реагирует ростом курса акций (даже в случае, временной политики не выплаты дивидендов). Частности, коэффициент «кратное прибыли», рассчитываемый по данным бухгалтерского баланса, и информации с фондового рынка, Данный коэффициент, показывает, во сколько раз, доход на акцию превышает ее рыночный курс. То есть отражает оценку рынка качество доходов компании. Если умножить этот показатель на норму рентабельности (см. выше), то получится коэффициент «кратное прибыли за реализованную продукцию». По данному показателю, возможно, определить компании, терпящие убытки. Сравнивая, например, со средними значениями по отрасли, выявить более низкий уровень этого коэффициента. Текущая прибыльность акций — показывает какой доход в данный момент обеспечивает владельцу акции владение этой ценной бумагой. Текущая доходность акций — показывает какой доход, получает собственник в результате выплат дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов – отражает, какую часть дохода компании было израсходовано на выплату дивидендов держателям акций. Значение этого коэффициента характеризует инвестиционную политику организации, т.е. стремление к расширению собственного капитала за счет внутреннего инвестирования. Система аналитических коэффициентов и методика оценки Рассмотрение указанных в предыдущих параграфах показателей в отдельности не позволяет адекватно оценивать финансовое положение предприятия, его инвестиционную перспективу. Беря за основу один или несколько аналитических коэффициентов, анализируя данные только определенных статей баланса, финансовый менеджер рискует получить не совсем реальную картину состояния предприятия, и что более важно, предпринять не соответствующие ситуации решения. Так же и чрезмерное использование аналитических коэффициентов, необоснованное увеличение их числа, могут затруднить эффективное управление организацией. Поэтому, здесь одной из задач руководства финансовой службы, состоит в определении оптимальных инструментов, «достаточных и необходимых» для действенного управления финансовой деятельностью. Обычно выбор аналитических ориентиров дает само функционирование предприятия, т.е. специфика деятельности организации выделяет те аспекты, которые требуют повышенного контроля со стороны финансовой службы. В тоже время, большие предприятия вынуждены уделять вниманию всем без исключения сторонам своей деятельности, которые характеризуются системой аналитических коэффициентов. Система аналитических показателей – это выделение определенных связей между различными активами и пассивами организации и разработка соответствующих эконометрических моделей. Так, например, в процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя. На данный момент в финансовой литературе не существует устоявшегося мнения о наличии или отсутствия указанных взаимоотношений определенных аналитических коэффициентов. Возможно, это отражает тот факт, что нет одной, «единственно правильной» структуры активов и пассивов организации. Коэффициенты задолженности, средний срок инкассации и прочие коэффициенты могут сильно различаться в зависимости от стратегии предприятия на рынке, этапе жизненного цикла производимого товара и другими факторами, которые могут сформировать «неблагоприятное» представление о финансовом состоянии. Более, того, сам процесс предпринимательства всегда связан с определенным соотношением риска и доходности, и изменение, например структуры активов, только в угоду «хороших» аналитических показателей, может существенно навредить основным целям организации. Здесь, пролегает граница ответственности финансового и управленческого менеджмента. Финансовый отдел поставляет информацию о состоянии предприятия, его перспективах, оценивает альтернативные решения, оптимизирует потоки денежных средств, но не решает стратегических задач по развитию и общего управления организацией. Основной этой информации, на большинстве предприятия служит, не система коэффициентов, а скорее сравнительные процедуры указанных показателей по отношению к среднеотраслевым, плановым или значение коэффициентов рассматривается в динамике. Любые выявленные отклонения, как правило, рассматриваются более детально, и здесь уже может моделироваться некая система взаимоотношений между разными активами и пассивами организации. Методика проведения финансового анализа, проводится на: Сравнении аналитических показателей с плановыми.(Например, с определенными в бизнес- плане) Сопоставлении с данными предыдущих отчетных периодов. Сравнении со среднеотраслевыми данными. Сравнении с показателями аналогичных предприятий. Плановыми ориентирами могут служить показатели из текущих или перспективных планов разрабатываемые на предприятиях. Если это вновь создаваемое предприятие, то используется бизнес-план. Источником данных о состоянии в предыдущих периодах являются балансы, предоставляемая отчетность в налоговые службы и пр. Необходимо учитывать, что рассчитываемые коэффициенты могут отличаться в связи с изменением налогового законодательства, учетных требований и прочих внешних факторов. Следовательно, необходимо корректировать полученные данные с целью сопоставимости. Среднеотраслевые показатели публикуются в различных источниках или могут быть получены при специальном исследовании. Средние показатели, так же необходимо анализировать вместе со среднеквадратичным отклонением и коэффициентом вариации. Это позволяет углубить анализ, выявить важные динамические характеристики. Практика деятельности финансовой службы уже выработала основные виды анализа финансовых коэффициентов и отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов: горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ; сравнительный (пространственный) анализ — это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, или межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными; факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. 2. Источники финансовых ресурсов и форма их получения. Источниками могут служить: а) собственные средства; б) кредиты банков; в) привлечение средств партнеров; г) привлечение средств акционеров и так далее. 3. Срок ожидаемого полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на них. Рекомендуется включить в бизнес-план специальные расчеты, дающие возможность определить срок окупаемости вложений. 53. оборотный капитал. По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей: производственные запасы — это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий; незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления; расходы будущих периодов — это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции. Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п. Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного производственного цикла или кругооборота. Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Эффективность использования оборотных средств Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями: величина текущих активов и собственных средств; структура оборотных средств; оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств; рентабельность текущих активов; длительность финансового цикла. Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов. Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств: С доп. = (О отч. — О баз.)*В / 360, где: С дол. — дополнительное привлечение средств в оборот, О отч.- оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде, О баз. — оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде, В — выручка — нетто от реализации продукции, 360 — продолжительность анализируемого периода. Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и величины активов. 1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов (К о. а). К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня амортизационных отчислений. Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы, консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия). Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем является 2,5. 2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления продолжительности оборота (360 — год, 90 — квартал, 30 — месяц) на число оборотов (коэффициент). 3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами: К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов Или К о.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов Кризисные явления в экономике могут привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам: завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей; наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся покупателей; рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной способности денег и населения. Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений: недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей; использование готовой продукции (работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты); увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов. В странах с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год. 4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению: К д.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя) Необходимо отметить, что для дебиторской задолженности оборотом (объемом реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация продукции (работ, услуг) по безналичному расчету. Сравнительно чаще практическое применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его можно получить из данных обязательной отчетности. В определенной степени это снижает достоверность и объективность указанного показателя. Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И это связано не только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью участников рыночных отношений, но и нарушением расчетной дисциплины в банковской системе и непоследовательностью экономических реформ в РФ. 5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал: К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала Экономическая интерпретация показателя оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации. Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств, вложенных собственником) приходится 90 коп. выручки от реализации или средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее одного оборота. 54. анализ дебиторской задолженности. Основными задачами анализа дебиторской задолженности являются: проверка реальности и юридической обоснованности числящихся на балансе предприятия сумм дебиторской задолженности; проверка соблюдения правил расчетной и финансовой дисциплины; проверка правильности получения сумм за отгруженные материальные ценности и полноты их списания, наличие оправдательных документов при совершении расчетных операций и правильности их оформления; проверка своевременности и правильности оформления и предъявления претензий дебиторам, а также организация контроля за движением этих дел и проверка порядка организации, взыскания сумм причиненного ущерба и других долгов, вытекающих из расчетных взаимоотношений. разработка рекомендаций по упорядочению расчетов, снижению дебиторской задолженности. Сначала проводится сплошная проверка авансовых отчетов и приложенных к ним документов, анализируются записи в накопительных ведомостях и данные авансовых отчетов, утвержденных распорядителями кредитов. Выясняется кому выданы авансы. Иногда бухгалтерия допускает скрытое авансирование рабочих и служащих на личные нужды под видом авансов на хозяйственные и командировочные расходы. Поэтому при анализе определяется: имеются ли командировочные удостоверения, их срок и правильность расчета денежных сумм, достоверность приложенных к авансовым отчетам документов. При анализе следует обратить внимание на следующие моменты: определен ли руководителем предприятия круг лиц, которым предоставлено право, получать деньги под отчет; не выдаются ли подотчетным лицам авансы сверх установленных размеров; не получают ли деньги под отчет лица, не отчитавшиеся по ранее полученным суммам; не допускается ли оплата через подотчетных лиц расходов, которые могли быть оплачены непосредственно из кассы предприятия; имеется ли на авансовых счетах отметка руководителя о целесообразности произведенных расходов; своевременно ли отражаются в учете расходы из подотчетных сумм. Следующим этапом анализа должен быть анализ по возмещению материального ущерба, прежде всего нужно проанализировать расчеты по недостачам и хищениям и установить соблюдались ли сроки и порядок рассмотрения случаев недостач и потерь, как обеспечивается их взыскание и т.д. Особенно следует уделить внимание изучению факторов списания недостач и потерь на затраты на производство или на результаты деятельности предприятия. В соответствии с действующим законодательством недостача материальных ценностей в пределах норм естественной убыли списывается на затраты на производство, а сверх норм естественной убыли, а также потери от порчи ценностей, брака, допущенного при производстве относятся на виновных лиц. Следует отметить, что недостача в пределах естественной убыли может быть списана на расходы производства лишь в случае её выявления при проведении инвентаризации и при составлении комиссионного акта на списание, утвержденного руководителем. Далее нужно проанализировать полностью ли отнесены на виновных лиц суммы по недостачам, растратам и хищениям, правильно ли оформлены и выведены результаты инвентаризации денежных средств и товароматериальных ценностей на затраты производства, когда виновные лица не установлены. Далее анализируется правильность ведения расчетов с работниками предприятия по предоставленным им займам, за товары, проданные в кредит, и прочим операциям. Затем анализируются данные счета на котором отражаются арендные обязательства к поступлению. Излишне перечисленные суммы в бюджет и внебюджетные организации; суммы претензий, предъявленных поставщиком, транспортным организациям и иным юридическим лицам за обнаруженные несоответствия, недостачи товароматериальных запасов сверх норм естественной убыли, штрафы, пени, неустойки, а также суммы превышения стоимости реализации собственных акций над номинальной стоимостью. Особое внимание должно быть уделено анализу расчетов по претензиям, расчет которых ведется на субсчете «Расчеты по претензиям» счета «Прочие». На этом субсчете учитывают расчеты по претензиям, предъявленным поставщикам, подрядчикам, транспортным и другим организациям, а также по предъявленным им претензиям (или присужденным) штрафам, пеням, неустойкам. При анализе расчетов по претензиям необходимо обратить внимание: обоснованность, своевременность и правильность оформления документов. Несоблюдение сроков предъявления претензий может быть использовано для сокрытия фактов хищения материальных ценностей, так как при отказе в удовлетворении претензий числящиеся суммы списываются на затраты производства; обоснованность претензий, предъявляемых к предприятию. В случае удовлетворения претензий нужно проверить, проводились ли административные расследования с целью установления виновных лиц, а если они установлены, возместили ли они причиненный материальный ущерб; правильность составления бухгалтерских проводок; правильность ведения аналитического учета – он должен вестись по каждому дебитору и отдельным претензиям; составление записей аналитического учета записям в журнале – ордере №8, Главной книге, балансе. Анализ правильности и своевременности оформления материалов по претензиям о недостачах и хищениях имеет очень большое значение, так как практика показывает, что неправильное или с нарушением сроков оформление материалов делается иногда сознательно с целью не допустить к привлечению виновных к материальной ответственности. При анализе важно, не только констатировать факты недостач и порчи, но и выяснять причины их возникновения. Практика показывает, что основными причинами ущерба (недостачи, растраты, хищения денежных средств и материальных ценностей) являются необеспеченность весоизмирительной аппаратурой, плохое состояние складских помещений, несоблюдение условий хранения товароматериальных ценностей, нарушение правил приемки и отпуска их, отсутствие должного контроля за их сохранностью, несвоевременное и формальное проведение инвентаризаций. При анализе нужно установить, правильность ли определен причиненный предприятию ущерб. Иногда сумма ущерба исчисляется по учетным или розничным ценам за вычетом торговой скидки. Это не правильно. Сумму ущерба следует рассчитывать по рыночным ценам данной местности на недостающие или похищенные ценности. При анализе прочей дебиторской задолженности важно проверить: наличие задолженности работников предприятия за пользование инвентарем; отпущенные без предварительной оплаты материальные ценности, несданную спецодежду и т.д. Следующий этап анализа дебиторской задолженности, это анализ задолженности по статье «Авансы выданные». При анализе расчетных операций по авансам нужно прежде всего установить реальность числящейся задолженности по указанному счету. Объектом анализа здесь служит не только бухгалтерские записи, но и заключенные договора с поставщиками и подрядчиками. Особое внимание нужно уделить на сомнительную задолженность по авансам с точки зрения причин её возникновения и виновных лиц. Реальной считается задолженность в случае, если она подтверждена заинтересованными сторонами актами сверки взаимных расчетов. 55. Управление запасами. Управление запасами заключается в решении двух основных задач: определение размера необходимого запаса, то есть нормы запаса; создание системы контроля за фактическим размером запаса и своевременным его пополнением в соответствии с установленной нормой. Нормой запаса называется расчетное минимальное количество предметов труда, которое должно находиться у производственных или торговых предприятий для обеспечения бесперебойного снабжения производства продукции или реализации товаров. При определении норм товарных запасов используют три группы методов: эвристические, методы технико-экономических расчетов и экономико-математические методы. Эвристические методы предполагают использование опыта специалистов, которые изучают отчетность за предыдущий период, анализируют рынок и принимают решения о минимально необходимых запасах, основанные, в значительной степени, на субъективном понимании тенденций развития спроса. В качестве специалиста может выступать работник предприятия, постоянно решающий задачу нормирования запасов. Используемый в этом случае метод решения задачи (из группы эвристических) называется опытно-статистическим. В том числе, если поставленная задача в области управления запасами достаточно сложна, может использоваться опыт не одного, а нескольких специалистов. Анализируя затем по специальному алгоритму их субъективные оценки ситуации и предлагаемые решения, можно получить достаточно хорошее решение, мало чем отличающееся от оптимального. Этот метод также относится к группе эвристических и носит название метода экспертных оценок. Сущность метода технико-экономических расчетов заключается в разделении совокупного запаса в зависимости от целевого назначения на отдельные группы, например, номенклатурные позиции (или ассортиментные позиции в торговле). Далее для выделенных групп отдельно рассчитывается страховой, текущий и сезонные запасы, каждый из которых, в свою очередь, может быть разделен на некоторые элементы. Например, страховой запас на случай повышения спроса или нарушения сроков завоза материалов (товаров) от поставщиков. Нормирование текущего запаса заключается в нахождении максимальной величины потребности производства в материальных ценностях между двумя очередными поставками. Данная потребность определяется как произведение среднесуточного расхода на интервал поставки: ТЗ = RСУТ F 02 A J, где ТЗ – текущий запас; RСУТ – среднесуточный расход материалов; J – интервал поставок, дни. В свою очередь среднесуточный расход находится путем деления общей потребности в материале (ПГ, ПКВ, ПМ – соответственно годовая, квартальная и месячная потребности) на округленное количество календарных дней в плановом периоде: RСУТ = ПГ (ПКВ, ПМ) / 360 (90, 30). В зависимости от конкретных условий производства, обращения и потребления материалов интервал поставки определяется несколькими методами. В тех случаях, когда интервалы поставки завися от минимальной нормы отпуска данного материала В (транзитной или заказной), их величина находится делением этой нормы на среднесуточный расход: J = В / RСУТ. Во многих случаях партия поставки определяется грузоподъемность транспортных средств, которыми осуществляется перевозка грузов, в связи с необходимостью их полной загрузки. В этом случае интервал поставки находится делением грузоподъемности Г на среднесуточный расход: J = Г / RСУТ . Интервал поставки часто определяется периодичность производства данного материала у поставщика. В таких случаях он будет равен, как правило, длительности перерыва в производстве данного материала у поставщика. В тех случаях, когда поступающие материальные ценности не удовлетворяют требованиям технологического процесса и до запуска в производство должны пройти соответствующую обработку создается технологический (подготовительный) запас. Нормируемыми величинами в этой системе являются величина заказа, размер запаса в момент размещения заказа (так называемая точка заказа) и величина страхового запаса. Заказ на поставку размещается при уменьшении наличного запаса до точки заказа. Как следует из чертежа, после размещения заказа запас продолжает уменьшаться, так как заказанный товар привозят не сразу, а через какой-то промежуток времени t. Величина запаса в точке заказа выбирается такой, чтобы в нормальной, рабочей ситуации за время t запас не опустился ниже страхового. Если же спрос непредвиденно увеличится (линия графика резко пойдет вниз F 02 D участок А графика), или же будет нарушен срок поставки (t F 0A 2 > t F 0 2 D участок В графика), то начнет работать страховой запас. Коммерческая служба предприятия в этом случае должна принять меры, обеспечивающие дополнительную поставку. Как видим, данная система контроля предусматривает защиту предприятия от образования дефицита. На практике система контроля за состоянием запаса с фиксированным количеством заказа применяется преимущественно в следующих случаях: большие потери в результате отсутствия запаса; высокие издержки по хранению запасов; высокая стоимость заказываемого товара; высокая степень неопределенности спроса; наличие скидки с цены в зависимости от заказываемого количества. Система с фиксированным размером заказа предполагает непрерывный учет остатков для определения точки заказа. После того как сделан выбор системы пополнения запасов, необходимо количественно определить величину заказываемой партии, а также интервал времени, через который повторяется заказ. Оптимальный размер партии поставляемых товаров и, соответственно, оптимальная частота завоза зависят от следующих факторов: объем спроса (оборота); расходы по доставке товаров; расходы по хранению запаса. В качестве критерия оптимальности выбирают минимум совокупных расходов по доставке и хранению. И расходы по доставке и расходы по хранению зависят от размера заказа, однако характер зависимости каждой из этих статей расходов от объема заказа разный. Расходы по доставке товаров при увеличении размера заказа очевидно уменьшаются, так как перевозки осуществляются более крупными партиями и , следовательно реже. Задача определения оптимального размера заказа, наряду с графическим методом, может быть решена и аналитически. Для этого необходимо найти уравнение суммарной кривой, продифференцировать его и приравнять вторую производную к нулю. В результате получим формулу Уилсона, позволяющую рассчитать оптимальный размер заказа: Sопт = , где Sопт – оптимальный размер заказываемой партии; О – величина оборота; Ст – издержки, связанные с доставкой; Сх – издержки, связанные с хранением. Таким образом, представленные выше основные системы контроля над запасами базируются на фиксации одного из двух параметров F 02 D размера заказа или интервала времени между заказами. В условиях отсутствия отклонений от запланированных показателей и равномерного потребления запасов, для которых разработаны основные системы, такой подход является вполне достаточным. Однако на практике чаще встречаются иные, более сложные ситуации. В частности, при значительных колебаниях спроса основные системы контроля ровня запасов не в состоянии обеспечить бесперебойное снабжение предприятия без значительного завышения объема запасов. При наличии систематических сбоев в поставке и потреблении основные системы контроля уровня запасов становятся не эффективными. Для таких случаев проектируются иные системы контроля, состоящие из элементов основных систем. Каждая из основных систем имеет определенный порядок действий. Так, в системе с фиксированным размером заказа заказ производится в момент достижения порогового уровня запаса, величина которого определяется с учетом времени и возможной задержки поставки. В системе с фиксированным интервалом времени между заказами размер заказа определяется исходя из наличных объемов запаса и ожидаемого потребления за время поставки. «Различное сочетание звеньев основных систем контроля уровня запасов, а также добавление принципиально новых идей в алгоритм работы системы приводит к возможности формирования по сути дела огромного числа систем контроля над уровнем запасов, отвечающим самым разнообразным требованиям». Одним из вариантов таких систем является система с установленной периодичность пополнения запасов до установленного уровня. В данной системе, как и в системе с фиксированной периодичностью заказа, входным параметром является период времени между заказами. В отличие от основной системы, она ориентирована на работу при значительных колебаниях потребления. Чтобы предотвратить завышение объемов запасов, содержащихся на складе, или их дефицит, заказы производятся не только в установленные моменты времени, но и при достижении запасом порогового уровня. Таким образом, рассматриваемая система включает в себя элемент системы с фиксированным интервалом времени между заказами (установленную периодичность оформления заказа) и элемент системы с фиксированным размером заказа (отслеживание порогового уровня запасов). Другим вариантом производных систем контроля уровня запасов является так называемая система «минимум-максимум». Эта система, как и система с установленной периодичность пополнения запасов до постоянного уровня, содержит в себе элементы основных систем контроля уровня запасов. Как и в системе с фиксированной периодичностью заказа, здесь используется постоянный интервал времени между заказами. Система «максимум-минимум» ориентированна на ситуацию, когда затраты на учет запасов и издержки на оформление заказа настолько значительны, что становятся соизмеримы с потерями от дефицита запасов. Поэтому в рассматриваемой системе заказы производятся не через каждый заданный интервал времени, а только при условии, что запасы на складе в этот момент оказались равными или меньше установленного минимального уровня. В случае выдачи заказа его размер рассчитывается так, чтобы поставка пополнила запасы до максимально желаемого уровня. Таким образом, данная система работает лишь с двумя уровнями запасов F 02 D минимальным и максимальным. Однако все рассмотренные выше системы контроля уровня запасов применимы лишь к весьма ограниченному спектру условий функционирования и взаимодействия поставщиков и потребителей. Повышение эффективности использования систем управления запасами в логистической системе организации приводит к необходимости разработки оригинальных вариантов рассмотренных выше систем контроля уровня запасов. Таким образом, российским предприятиям, несмотря на многочисленные отклонения в снабженческо-сбытовой деятельности, необходимо придерживаться определенной системы управления запасами, дабы избежать хаотичности и неопределенности в обеспечении процесса производства необходимыми материальными ресурсами. Для этого предприятиям необходима определенная методика проектирования логистической системы управления запасами. 57. Капитал. Говоря о методах оценки с позиции бухгалтерского учета и экономического анализа, необходимо хотя бы кратко остановиться на их основных характеристиках, тем более если учесть, что толкование их сути у отдельных авторов существенно различается. При оценке активов в бухгалтерском учете, как правило, используется метод балансовой (книжной) стоимости. Понятие книжной стоимости, применяемое в международной учетной практике, аналогично понятию остаточной стоимости в отечественном бухгалтерском учете. Согласно рекомендаций GAAP и IAS чистая балансовая стоимость (ЧБС) предприятия определяется как: ЧБС = активы — все виды износа — обязательства. Книжная стоимость (КС) или остаточная стоимость (ОС) определяется как разность первоначальной стоимости основных средств и накопленной амортизации: КС = стоимость основных средств — амортизация. При определении чистой балансовой и книжной стоимости используются цены приобретения, которые не учитывают роста инфляции, вместе с тем они позволяют довольно точно определить затраты, понесенные предприятием. Скорректированная балансовая стоимость (СБС) показывает нижнюю границу стоимости предприятия. При исчислении скорректированной балансовой стоимости активов учитывается сумма переоценки активов предприятия: СБС = активы — износ — переоценка — обязательства. При этом учетные методы в процессе проведения оценки предприятия не принимают во внимание прибыль, возможную к получению в будущем. Восстановительная стоимость (ВС) определяется суммой затрат на приобретение аналогичных активов в текущий момент или закупку продукции, произведенной с использованием конкретного вида оборудования. В этом случае фиксируются только затраты, но не учитывается полезность объекта и возможные к получению доходы. Необходимо отметить, что учетные методы оценки активов предприятия оторваны от результатов работы предприятия и могут применяться лишь для определения себестоимости и текущей стоимости активов. Метод оценки по ликвидационной стоимости использует данные о текущей стоимости активов, определяя остаток капитала предприятия после реализации активов и полного расчета по долгам. При этом ликвидационная стоимость отличается от скорректированной балансовой стоимости на величину затрат по ликвидации. Ликвидационная оценка служит для определения минимальной стоимости предприятия в случае ликвидации. Опираясь на оценку текущей стоимости активов, метод стоимости замещения определяет объем средств, необходимых для получения данного положения бизнеса. При этом должен учитываться физический, функциональный и экономический износ. ЧСЗА = Ца- Иэ- Иф, где ЧСЗА — чистая стоимость замещения активов; Ца — цена аналогичных активов на рынке; Иэ — износ функциональный; где IRR = r (коэф. рентаб.), при котором NPV = 0. То есть инвестиции должны иметь уровень рентабельности не ниже средневзвешенной себестоимости капитала. Срок окупаемости инвестиций (Paybac Period — PB). Встречаются и иные названия данного показателя: окупаемость; период окупаемости инвестиций; период окупаемости проекта; время окупаемости и др. Этот период определяется временем с начала эксплуатации объекта, необходимым для того, чтобы доходы от эксплуатации покрыли произведенные ранее капитальные затраты. Срок окупаемости определяется в тот момент, когда показатель PI (индекс доходности) принимает значение, равное 1, т.е. PI = 1, а показатель NPV (чистого дисконтированного дохода) приобретает положительное значение, NPV = 0. Индекс доходности (Prefitability Index — PI). Имеет и другие названия в современной литературе: рентабельность; рентабельность инвестиций; простая норма прибыли; индекс прибыльности; индекс выгодности инвестиций. Данный метод позволяет определить отношение доходов от инвестиций к произведенным затратам. , В зарубежных источниках встречается и такое понятие, как конечная стоимость (“Terminal Value”), которое определяется по формуле: TV = x0 (1 + r)n , где x0 — сумма начальная; r — ссудный процент; n — число лет использования. Текущая стоимость или дисконтированная стоимость будущего денежного потока (“Present Value”) является обратным показателем по отношению к конечной стоимости: PV = xn [ 1/(1+k)n], где xn — сумма к получению по прошествии n лет; k — ставка дисконтирования. Как правило, методы определения рыночной стоимости основаны на принципе сравнения с аналогами. Например, метод рынка капитала основывается на принципе замещения по рыночным ценам акций, сходных с данным предприятием. Сравнительный метод основывается на сравнении с аналогичными предприятиями (рейтинговый метод). Расчет по цене однородного аналога можно производить следующим образом: , где — цена однородного объекта с НДС; и — ставки налогов (на доб. стоимость и прибыль); — коэффициент рентабельности продукции (доля чистой прибыли и торговой наценки в цене). Важно иметь в виду, что рыночная стоимость является величиной субъективной, так как основывается на точке зрения оценщика — эксперта, и отражает сумму, которую можно получить на рынке при реализации объекта. Поэтому необходимо учитывать не только субъективные рыночные предпочтения, но и объективные возможности рынка, связанные с покупательной способностью потенциальных покупателей, а фактической стоимостью предприятия на конкретный момент времени следует считать текущую продажную цену, сформировавшуюся согласно рыночной конъюнктуре. Существующие имущественные методы определения стоимости активов предприятия опираются на бухгалтерский баланс предприятия, как надежную информационную базу, которая является более достоверным источником по сравнению с источниками информации, используемыми в финансовых и рыночных методах оценки. Наряду с этим, в последнее время стал применяться и иной подход — теория балансовых оценок, где присутствует разделение, как считают В.Ковалев и В.Патров, на: теорию объективных оценок (по себестоимости); теорию субъективных оценок (произвольность оценки в зависимости от условий определяемых субъектом) и теорию книжных оценок Несмотря на многообразие методов оценки, учетные методы определения стоимости по затратам имеют наибольшую точность в определении исторической стоимости объекта, так как в качестве базы для оценки используются фактически понесенные предприятием расходы. Видимо, именно эти методы следует считать более предпочтительными в использовании при оценке стоимости источников капитала, поскольку они ограничены жесткими рамками: во-первых -это временной аспект и во-вторых — потребители оценочной информации (предприятия и фискальные органы), что предопределяет основное требование, предъявляемое к оценке, производимой с использованием учетных методов, — это, прежде всего, точность. Методы финансовых и рыночных оценок используют вероятностные подходы и поэтому точность их значительно ниже, чем учетных методов. В завершении рассмотрения вопросов, касающихся возможностей и границ использования отдельных подходов при проведении оценок, отметим наиболее важные достоинства указанных выше методов. На основе проведенного выше сравнения можно сделать вывод о том, что для оценки капитала предприятия, как основополагающей категории бизнеса, необходимо применять разносторонние подходы к оценке капитала предприятия в зависимости от целей, задач, информационных возможностей оценки, в том числе: по себестоимости — для источников образования капитала; по текущей стоимости — для активов, функционирующего капитала; по будущей стоимости — для затрат, доходов и составления прогнозов стоимости капитала. Наконец, в заключение любопытно отметить, что в этом плане интересным представляется подход французской школы управления финансами предприятия, при котором производится исчисление трех основных видов стоимости активов предприятия: рыночной, текущей и действительной. При этом рыночная стоимость определяется как произведение текущей биржевой котировки акций предприятия на количество акций в уставном фонде. Текущая (математическая) стоимость определяется как разность суммы активов предприятия и суммы его долговых обязательств, т.е. как чистые активы или собственный капитал. Действительная стоимость рассчитывается путем капитализации предполагаемых доходов, при этом учитывается и прошлое значение капитала, соответствующее нормальному функционированию предприятия, и отношение показателя курса акций к прибыли Каждый из подходов, применяемых в современной теории оценки, обладает как некоторыми преимуществами, так и определенными недостатками. В этой связи следует констатировать, что в современной теории оценок преобладают группировки методов оценки по формальным признакам, но недостаточное внимание уделяется методам оценки по временному признаку, который является важным критерием в определении изменений стоимости и цены объекта, находящегося в процессе перенесения своей стоимости на товар, т.е. функционирующего капитала. Оценка капитала предприятия как один из компонентов комплексной оценки бизнеса, должна базироваться на определении исторической стоимости капитала, учете его текущей (рыночной) и оценке будущей стоимости капитала. При этом в качестве инструмента при проведении оценки необходимо применять не узконаправленные технические подходы биржевого анализа, а весь арсенал фундаментальных методов финансового анализа с учетом влияния факторов внутреннего и внешнего порядка, с определением временной стоимости капитала и изучением степени риска. Вместе с тем, следует считать, что метод оценки денежных потоков, а не учетных доходов и прибыли, наиболее надежен в определении эффективности использования капитала. Это связано с тем, что различные предприятия, самостоятельно формируя учетную политику, могут либо занижать, либо завышать финансовый результат, отражаемый в отчетности. Реальный же денежный поток, получаемый предприятием от своей деятельности, не зависит от специфики ведения бухгалтерского учета на предприятии 38. управление персоналом. Ясно, что управление производством осуществляется через человека: через людей вносятся определенные коррективы в техническую, технологическую и организационную стороны процесса производства. Но и сами работники являются объектом управления. Это касается прежде всего количества и качества рабочей силы, формирования трудового потенциала, его развития и использования, мотивации трудового поведения, трудовых и личностных отношений и т.д. И чтобы раскрыть содержание этого специфического вида управленческой деятельности, уточним сначала, что является объектом и субъектом управления. Объект управления — это отдельный работник, а также некая их совокупность, выступающая как трудовой коллектив. Совокупность работников может включать как весь персонал предприятия (организации, фирмы), на который распространяются управленческие решения общего характера, так и персонал структурного подразделения (отдела, цеха) или производственной ячейки (бригады). Отличительная особенность группы работников как объекта управления состоит в определенной взаимоувязке деятельности работников благодаря общим целям, что и характеризует их как коллектив. В качестве субъектов управления персоналом выступают группа специалистов, выполняющих соответствующие функции в качестве работников кадровой службы, а также руководители всех уровней, выполняющие функцию управления по отношению к своим подчиненным. В литературе можно встретить примеры различного толкования понятия «управление персоналом». Одни авторы в определении оперируют целью и методами, с помощью которых можно этой цели достигнуть, т.е. акцентируют внимание читателя на организационной стороне управления. Другие в определении делают упор на содержательную часть, отражающую функциональную сторону управления. Типичным примером первого подхода может служить определение, данное В. П. Галенко: «Управление персоналом — это комплекс взаимосвязанных экономических, организационных и социально-психологических методов, обеспечивающих эффективность трудовой деятельности и конкурентоспособность предприятий». Другой подход отражен в определении управления персоналом, принятом в немецкой школе менеджмента: «Управление персоналом (менеджмент персонала, экономика персонала) — область деятельности, важнейшими элементами которой являются определение потребности

1. Рынок и рыночная экономика: понятие, экономический механизм, «провалы» рынка.

Рынок — обмен товарами и услугами, организованный по законам товарного производства и обращения. Это механизм взаимодействия покупателей и продавцов, отношения спроса и предложения.
Рыночная экономика — экономическая система, в которой роль основного регулятора экономических отношений играет рынок. В этой системе распределение ресурсов и формирование пропорций, удовлетворяющих общественные потребности, осуществляется с помощью рыночных механизмов. Они улавливают движение спроса и предложения через систему цен и прибылей. Рыночное движение потребительских благ и услуг и соответствующий ему перелив ресурсов образуют в целом экономический оборот любой рыночной экономики.
Рыночный механизм – механизм функционирования рынка, который стимулирует производство, информирует о товарах и услугах, определяет разделение труда между производителями.
К провалам рынка относятся:
— естественные монополии — одна фирма удовлетворяет весь спрос на продукцию, так как, чем больше она производит, тем ниже ее средние издержки. Усиление конкуренции, т.е. появление других фирм-производителей, снижает эффективность использования ограниченных ресурсов, так как новым фирмам в ходе конкурентной борьбы пришлось бы прокладывать параллельные коммуникации;
— информационная асимметрия проявляется в том, что один экономический агент обладает большей информацией о каком-либо предмете или явлении, чем его партнер. В этом случае он оказывается в более выигрышном положении и может извлечь из него сверхприбыль. Информационная асимметрия особенно сильно проявляется в таких отраслях, как образование и здравоохранение, так как человек не в состоянии оценить заранее квалификацию учителя или врача. При свободном рынке (без вмешательства государства) такая ситуация привела бы к ухудшению качества образования и медицинских услуг, и, следовательно, снизила бы благосостояние общества;
— внешние эффекты — ситуация, когда действия какого-либо экономического агента сказываются на третьих лицах, не имеющих отношения к данному экономическому агенту. Примером негативного внешнего эффекта может послужить загрязнение окружающей среды производственным предприятием, громкая музыка у соседей и т.п. Поскольку при свободном рынке производитель не интересуется создаваемыми им внешними эффектами, и в большинстве случаев они наносят вред, государство должно взять на себя контроль за ними;
— общественные блага — блага, которыми пользуются все члены общества без исключения, а их объем и качество не зависят от количества потребителей. К таким благам относятся национальная оборона, свод законов, правопорядок, система здравоохранения и т.д. Рынок не в состоянии производить такие блага, поскольку он не может обеспечить оплату этих благ. Государство, собирая налоги, в состоянии обеспечить финансирование общественных благ.

2. Организация как функция управления, ее смысл и содержание.

Организация — эта функция направлена на создание необходимых условий для достижения поставленных целей. Организация – управленческая деятельность, направленная на обеспечение упорядочения процесса управления в целом. Организация представляет собой как распределение функций исполнения управленческих решений, так и функций управления. Организация позволяет обеспечить основу целесообразного построения определенного органа управления, нахождения компетенции его структурных подразделений.
Задачи организации: 1. Обеспечение деятельности организации ресурсами (финансовыми, материальными, информационными, человеческими). 2. Утверждение определенных параметров, режимов работы подразделений организации, отношений между ними. 3. Формирование структуры организации с учетом размера предприятия, его целей, технологии, персонала.
Основные этапы функции организации: 1. Создание организационной структуры. На этом этапе осуществляется деление организации на блоки в соответствии с ее целями и стратегиями, определяются задачи и функции выделенных подразделений. 2. Установление взаимоотношений полномочий, которые связывают высшее руководство с нижестоящими уровнями управления и персоналом организации и обеспечивают возможность распределения и координации задач.
Принципы, которые необходимо учитывать в процессе выполнения функции организации: 1) единство цели; 2) неразрывная связь с целями предприятия, определяемыми входе планирования; 3) поручение различных задач работникам и объединение их в управляемые рабочие группы или подразделения; 4) координация различных видов деятельности.

3. Понятие, цели и задачи финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – одна из подсистем управления предприятием. Необходимость ее организации связана с характером управления в условиях интенсивно изменяющейся внешней среды. Для постоянного повышения эффективности финансового менеджмента цели его организации на предприятии должны постоянно пересматриваться и оптимизироваться.
Главная цель финансового менеджмента – максимизация благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и будущем периодах. Реальное воплощение данной цели – обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия, что и выступает реализацией конечных финансовых интересов его владельцев.
Достижение главной цели возможно лишь при решении целого комплекса частных задач:
1. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в перспективе. При этом должно быть привлечено достаточное количество собственных финансовых ресурсов (50 % на 50 % в обороте), это делается, прежде всего, за счет повышения эффективности их использования. Привлечение заемных источников целесообразно при условии их окупаемости, когда использование повысит рентабельность собственных средств.
2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности организации. Прежде всего, требуется установление необходимой пропорциональности в использовании финансовых ресурсов на цели производственно-хозяйственного и социального развития организации, на выплаты необходимого уровня доходов, на инвестированный капитал собственникам организации и т.п.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками организации в процессе кругооборота денежных средств с целью минимизации среднего остатка свободных денежных активов.
4. Обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Это достигается, прежде всего, за счет эффективного управления активами, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности при осуществлении эффективной налоговой, амортизационной, дивидендной политики.
5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактика и избегание отдельных финансовых рисков с помощью эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития посредством поддержания высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, формирования оптимальной структуры капитала и активов, достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей.
Все перечисленные задачи тесно связаны между собой, хотя и носят в ряде случаев разнонаправленный характер.

4. Структура и инфраструктура рынка, субъекты рыночной экономики.

Структура рынка – это внутренне строение отдельных элементов рынка; совокупность взаимосвязанных количественных и качественных соотношений между отдельными элементами рынка, характеризующая ее устойчивую определенность и обеспечивающая функционирование рыночной системы как единого целого.
Рыночная система в целом характеризуется богатой и сложной структурой, для характеристики которой используют разнообразные критерии, позволяющие расчленять рыночную систему.
Структуру рынка классифицируют по различным критериям, важнейшими из которых являются следующие.
1. По экономическому назначению — рынок товаров и услуг, средств производства, труда, инвестиций, ценных бумаг, финансовый.
2. По географическому положению — местный, региональный, национальный и мировой.
3. По степени ограничения конкуренции — монополистический, олигополистический, свободный, смешанный.
4. По отраслям — автомобильный, зерновой и т. п.
5. По характеру продаж — оптовый и розничный.
6. По специфике функционирования рыночного механизма и полноте реализации его регулирующих функций: неразвитый, свободный (совершенный), регулируемый, деформированный.
Инфраструктура рынка – совокупность институтов, систем, учреждений, служб, предприятий, обслуживающих рынок и обеспечивающих нормальный режим его функ-ционирования.
Инфраструктура рынка выполняет следующие функции:
— облегчает участникам рыночных отношений покупку или продажу товаров;
— повышает эффективность и оперативность работы субъектов рынка;
— организует оформление рыночных отношений;
— облегчает экономический и юридический контроль.
Принято различать инфраструктуру трех рынков: товарного, финансового и рынка труда.
Инфраструктура товарного рынка представлена товарными биржами, предприятиями оптовой и розничной торговли, аукционами, ярмарками, посредническими фирмами не биржевого характера.
Инфраструктура финансового рынка включает в себя фондовые и валютные биржи, банки, страховые компании и фонды.
Инфраструктура рынка труда включает в себя биржи труда, службу занятости и переподготовки кадров, регулирование миграции рабочей силы и т. д.
Таким образом, основными элементами классической рыночной инфраструктуры являются: торговая сеть, биржи и банки.
Субъекты рыночной экономики:
— Производители (продавцы);
— Потребители (покупатели).

5. Мотивация как функция менеджмента.

В современном менеджменте все большее значение приобретают мотивация. Мотивация персонала является основным средством обеспечения оптимального использования ресурсов.
Основная цель процесса мотивации — это получение максимальной отдачи от использования имеющихся трудовых ресурсов, что позволяет повысить общую результативность и прибыльность деятельности предприятия.
Представления о возможностях мотивации труда работников претерпели большие изменения в практике управления. Долгое время считалось, что единственным и достаточным стимулом для побуждения работника к эффективному труду является материальное вознаграждение. Тейлор, основатель школы научного менеджмента, разработал свою систему организации труда работников, убедительно доказывающую связь между производительностью труда и его оплатой. Однако эксперименты Мэйо обнаружили значительное влияние на производительность труда других факторов — психологических.
Со временем появились различные психологические теории мотивации, пытающиеся с разных позиций рассмотреть определяющие факторы и структуру мотивационного процесса. В результате так называемая политика «кнута и пряника» сменилась выработкой более сложных систем стимулирования мотивации работников к труду, базирующихся на результатах ее теоретического изучения.
В теории выделяют следующие главные методы мотивации: принуждение (основано на страхе подвергнуться наказанию); вознаграждение (материальное и нематериальное стимулирование труда); солидарность (развитие у работников ценностей и целей).

6. Концепции, функции, источники информации финансового менеджмента.

В теории известны следующие концепции финансового менеджмента.
1. Концепция текущей стоимости описывает закономерности деловой активности предприятия. Она объясняет механизм приращения капитала. Каждый предприниматель, вкладывая свой первоначальный капитал, рассчитывает получить новый капитал, чтобы через некоторый промежуток времени возместить ранее инвестированный и получить определенную долю его приращения (т.е. прибыль).
2. Концепция предпринимательского риска позволяет объяснить важность и связь финансового риска с показателями деятельности предприятия.Для того чтобы уменьшить уровень риска, необходимо определить требуемую информацию.
3. Концепция потоков денежной наличности посвящена вопросам привлечения финансовых ресурсов, организации их движения, поддержания в определенном качественном состоянии.
Функции финансового менеджмента.
1. Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов.
2. Прогнозирование в финансовом менеджменте – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.
3. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.
4. Регулирование в финансовом менеджменте – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров.
5. Координация в финансовом менеджменте – согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
6. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.
7. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента.
К внутренним источникам информации относят: данные бухучета и отчетности; налогового учета и отчетности; управленческого учета и отчетности; оперативного финансового учета и отчетности и т.п. Внешняя финансовая информация включает: сведения государственных финансовых органов; сообщения Федеральной службы по финансовым рынкам РФ; данные с фондовых и валютных бирж о торгах финансовыми инструментами и валютой и иную информацию. Использование всей поступающей внутренней и внешней информации на предприятии позволяет создать комплексную систему информационного обеспечения финансового менеджмента.

7. Классическая и неоклассическая теории рынка.

Адам Смит (1723-1790). Он создал экономический язык, как мы говорим сегодня, отец экономики, систематизатор знаний. 1776г. — «Исследования о природе и причинах богатства народов». Основной социологический тип- предприниматель, цель которого преуспеть в жизни.
3 эшелона: 1)Англия, Франция, Америка; 2)Германия, Италия, Япония, Австро-Венгрия, Россия; 3) Страны Азии, Африки, Латинской Америки.
1-ая систематизация научных взглядов. Предмет исследования экономики — изучение факторов национального богатства. Адам Смит сказал: «Капитализм адекватен законам природы и совершенно нормален»
4 основных принципа по Смиту:
1) основной мотив человеческого поведения в хозяйственной жизни является корыстным эгоистическим интересом — принцип экономического человека; 2) преследуя личный эгоистический интерес, человек тем самым обогащает общество в целом (принцип невидимой руки); 3) принцип невмешательства государства в хозяйственную жизнь (наилучшей политикой государства является та, которая меньше всего воздействует на игру свободных рыночных сил); 4)Экономическая наука является космополитичной.
Неоклассическая школа
Альфред Маршал (1842-1924) 1890- «принцип экономики»- первый учебник по экономике — лучшее, что создано. «Кембриджская школа» в экономике. Маршал в явном виде сформулировал основные принципы (парадигмы) неоклассической экономики:
1)Экономическая система — это равновесная сбалансированная система, в которой встроен механизм внутреннего регулирования. Истинное состояние этой системы — полное равновесие (изменение производства 1-го товара не может обойтись без изменения производства другого); 2)Основным механизмом внутреннего регулирования является рынок с совершенной конкуренцией. Цена строго задана внешним фактором; 3)На рынке действует аналитический принцип. Если мы знаем 1-го индивида, то может представить остальных. Цель субъекта — максимизация выгоды; 4)Отсутствие противоречий капитализма; 5)Экономика рассматривается с позиции первичности сферы производства обеспечивающего основные пропорции; 6)Капитализм рассматривается как бархатная система, деньги есть, но не играют большую роль; 7)Современное состояние экономической системы предопределено ее прошлым.

8. Власть и полномочия. Распределение и делегирование полномочий.

Под полномочиями подразумевается совокупность официальных прав и обязанно-стей самостоятельно принимать решения, отдавать распоряжения и выполнять те или иные действия в интересах организации.
Власть — представляет собой реальную способность действовать или возможность влиять на ситуацию.
Полномочия определяют границы действий лиц, являющихся их носителями, возможности использования ими ресурсов организации и проч. Рамки полномочий закрепляются уставом, положениями должностных инструкций, устными указаниями и в общем случае сужаются сверху вниз.
Распределение полномочий в организации может осуществляться на основе двух подходов.
I. Разделение полномочий и единоначалие предполагает, что руководитель, сохра-няя за собой общие полномочия по управлению организацией, передает подчиненным специальные и уже не вмешивается в их реализацию. А те несут перед ним всю полноту ответственности. В результате вносится единый порядок в деятельность людей, не сковывающий, однако, их инициативы, что особенно важно в экстремальных случаях. Ее суть состоит в том, что руководитель (обычно являющийся собственником), передавая подчиненному полномочия, одновременно полностью сохраняет их за собой. Это позволяет ему в любой момент вмешиваться в действия сотрудников всех нижестоящих уровней, что в первом случае считается недопустимым.
При распределении полномочий учитываются следующие моменты.
Во-первых, полномочия должны быть достаточны для решения стоящих задач. Во-вторых, они увязываются с полномочиями тех, с кем субъекту приходится сотрудничать. Это обеспечивает их взаимодополнение и эффективное использование. Если бы полномочия перекрывались, или, наоборот, не охватывали все необходимые вопросы, нужного эффекта достигнуть бы не удалось. В-третьих, линии полномочий в организации должны быть четкими, чтобы каждый сотрудник точно знал, от кого он получает полномочия, кому их передает; перед кем отвечает и кто отвечает перед ним. В-четвертых, исполнители обязаны все проблемы, не выходящие за рамки их полномочий, решать самостоятельно и нести полную ответственность за свою деятельность и ее результаты.
Выделяется несколько видов управленческих полномочий: распорядительные, рекомендательные, координационные, контрольно-отчетные, согласительные.
Делегирование полномочий — это процесс передачи части функций руководителя другим управляющим или сотрудникам для достижения конкретных целей организации. Используется для улучшения и оптимизации рабочей силы руководителя. Суть этого понятия заключается в том, что работающие над конкретной проблемой лица лучше понимают ситуацию, чем руководитель. И, соответственно им проще найти выход и решить имеющуюся проблему. Существует две концепции делегирования полномочий: классическая, при которой полномочия передаются от высших к низшим уровням организации и концепция, при которой подчинённый не принимает полномочий от руководителя и передачи полномочий не происходит. Делегирование полномочий преследует следующие основные цели: освобождение времени руководства для решения более важных задач; повышение мотивации персонала; повышение доверия в рабочем коллективе; проверка сотрудников на исполнительность.

9. Финансовые рынки и инструменты, их структура и классификация.

Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.
Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
Финансовый рынок разделяется на:
1. Денежный рынок – это рынок краткосрочных кредитных операций (до 1 года), который подразделяется на:
• межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки (1, 3 и 6 месяцев);
• учетный рынок – это рынок на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги);
• валютный рынок – официальный центр, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.
2. Рынок капиталов – охватывает средне – и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Подразделяется на:
1. Рынок ценных бумаг – это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг (первичный рынок). Вторичный рынок является рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.
По организационным формам различают:
а) биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) – представлена в форме хозяйственного субъекта, работающего по лицензии и занимающегося обращением ценных бумаг;
б) внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах.
2. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.
Финансовые инструменты — различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы и свопы.
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

10. Цены и ценообразование в рыночной экономике.

Цена и ценообразование являются центральными элементами рыночной экономики. Цена есть историческая категория, возникшая и сформировавшаяся в процессе зарождения и развития обмена. В самом общем виде цена представляет собой сумму денег, которую покупатель уплачивает за приобретенный товар. В условиях рыночной экономики цена является характеристикой товара на рынке.
Цена представляет собой также выражение стоимости товара. Стоимость товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство. Цена является конечным показателем, характеризующим товар. Она в равной степени учитывает интересы всех участников процесса товарообмена — производителей и потребителей.
Ценообразование — процесс формирования цен на товары и услуги. Выделяют две противоположные модели ценообразования: рыночное ценообразование и централизованное (административно-командное).
В условиях командного ценообразования установление цены происходит в сфере производства. Цены устанавливают исходя из затрат на производство или услуги. Часто это делается до начала процесса производства на плановой основе с участием государственных органов. В результате рынок не играет никакой существенной роли в ценообразовании. Он просто фиксирует спрос на уровне заранее заданного размера цен, не влияя на их дальнейшее изменение.
В условиях рынка ценообразование происходит в сфере реализации продукции. Именно здесь сталкиваются спрос на продукцию или услугу, предложение, полезность предлагаемого товара, целесообразность его приобретения, качество, конкурентоспособность. Произведенный в сфере производства товар и его цена проходят непосредственную проверку рынком, где и формируется окончательная цена товара или услуги.
Принципиальное отличие рыночного ценообразования заключается в том, что цены в условиях рынка устанавливаются собственником или производителем товара. Государственные органы могут регулировать цены только на ограниченный круг товаров. Государство устанавливает общие подходы и принципы к ценообразованию.
Перечень товаров, реализуемых по государственным ценам, определяется законодательством. Государственное регулирование допускается на продукцию предприятий-монополистов, на товары и услуги, определяющие масштаб цен в экономике и социальную защищенность отдельных групп населения.
Цены играют важную роль как в экономике в целом, так и в деятельности отдельных предприятий. От уровня цены зависят конечные результаты работы предприятия, в том числе прибыль и рентабельность. Цены выступают основным фактором в решении таких вопросов, как определение рынков сбыта продукции, целесообразности производства товара или услуги, расчет издержек производства, определение объемов инвестиций.

11. Содержание процесса разработки и принятия управленческих решений.

Управленческое решение — это результат конкретной управленческой деятельности менеджмента. Принятие решений является основой управления.
Выработка и принятие решений — это творческий процесс в деятельности руководителей любого уровня, включающий: выработку и постановку цели; изучение проблемы на основе получаемой информации; выбор и обоснование критериев эффективности (результативности) и возможных последствий принимаемого решения; обсуждение со специалистами различных вариантов решения проблемы (задачи); выбор и формулирование оптимального решения; принятие решения; конкретизацию решения для его исполнителей.
На стадии подготовки управленческого решения проводится экономический анализ ситуации на микро и макроуровне, включающий поиск, сбор и обработку информации, а также выявляются и формируются проблемы, требующие решения.
На стадии принятия решения осуществляется разработка и оценка альтернативных решений и курсов действий, проводимых на основе многовариантных расчетов; производится отбор критериев выбора оптимального решения; выбор и принятие наилучшего решения.
На стадии реализации решения принимаются меры для конкретизации решения и доведения его до исполнителей, осуществляется контроль за ходом его выполнения, вносятся необходимые коррективы и дается оценка полученного результата от выполнения решения. Каждое управленческое решение имеет свой конкретный результат, поэтому целью управленческой деятельности является нахождение таких форм, методов, средств и инструментов, которые могли бы способствовать достижению оптимального результата в конкретных условиях и обстоятельствах.
Принимаемые решения должны основываться на достоверной, текущей и прогнозируемой информации, анализе всех факторов, оказывающих влияние на решения, с учетом предвидения его возможных последствий.
Методы принятия решений, направленных на достижение намеченных целей, могут быть различными:
1. метод, основанный на интуиции управляющего, которая обусловлена наличием у него ранее накопленного опыта и суммы знаний в конкретной области деятельности, что помогает выбрать и принять правильное решение;
2. метод, основанный на понятии «здравого смысла», когда управляющий, принимая решения, обосновывает их последовательными доказательствами, содержание которых опирается на накопленный им практический опыт;
3. метод, основанный на научно-практическом подходе, предполагающий выбор оптимальных решений на основе переработки больших количеств информации, помогающий обосновать принимаемые решения. Этот метод требует применения современных технических средств и, прежде всего, электронно-вычислительной техники.
Поскольку руководитель имеет возможность выбирать решения, он несет ответственность за их исполнение. Принятые решения поступают в исполнительные органы и подлежат контролю за их реализацией. Поэтому управление должно быть целенаправленным, должна быть известна цель управления. В системе управления обязательно должен соблюдаться принцип выбора принимаемого решения из определенного набора решений. Чем больше выбор, тем эффективнее управление. При выборе управленческого решения к нему предъявляются следующие требования: обоснованность решения; оптимальность выбора; правомочность решения; краткость и ясность; конкретность во времени; адресность к исполнителям; оперативность выполнения.

12. Анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия: основные принципы, логика, процедура.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей: определение финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии; выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций финансового состояния.
Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач: предварительный обзор бух. отчетности; характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов; оценка финансовой устойчивости; характеристика источников средств: собственных и заемных; анализ прибыли и рентабельности; разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков: 1. анализа финансовых результатов деятельности предприятия; 2. анализа финансового состояния; 3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Можно выделить 6 основных методов:
— горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
— вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
— анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
— сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
— факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

13. Формы собственности и формы хозяйствования. Реформирование отношений собственности в России.

Форма собственности — это законодательно урегулированные имущественные отношения, характеризующие закрепление имущества за определенным собственником на праве собственности.
Формы собственности: государственная, муниципальная и частная.
Частная собственность — это собственность отдельных, обособленных лиц, направленная главным образом на получение и умножение их доходов.
Государственная собственность означает принадлежность имущества народу в лице избранных им представительных органов государственной власти.
Муниципальная собственность – здесь субъектами выступают органы местного самоуправления, их должностные лица, а также население муниципального образования.
Формы хозяйствования — это формы экономической реализации отношений собственности, находящие свое конкретное отражение в организационно-правовых формах предприятий.
В российском законодательстве выделяют следующие типы частных коммерческих организаций (предприятий).
1. Индивидуальные частные предприятия и крестьянские фермерские хозяйства. Гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя.
Глава крестьянского (фермерского) хозяйства, осуществляющего деятельность без образования юридического лица, признается предпринимателем с момента государственной регистрации крестьянского (фермерского) хозяйства.
2. Хозяйственные товарищества и общества. Это коммерческие организации с разделенным на доли (вклады) учредителей (участников) уставным (складочным) капиталом.
Хозяйственные общества могут создаваться в следующих формах.
1. Общество с ограниченной ответственностью (ООО). Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров.
2. Общество с дополнительной ответственностью (ОДО). Обществом с дополнительной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров.
3. Акционерное общество (АО). Акционерным признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Акционерные общество может быть создано в виде открытого акционерного общества (ОАО) или закрытого акционерного общества (ЗАО).
3. Производственный кооператив (артель). Это добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов.
4. Государственные и муниципальные унитарные предприятия. Унитарным предприятием признается коммерческая организация, которая не наделена правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество.

14. Классификация функций менеджмента и ее значение.

Любой вид человеческой деятельности может быть представлен как совокупность отдельных операций, выполняемых участниками этой деятельности. А управленческой деятельности такие операции принято называть функциями, которые своей целью имеют обеспечение работы организации в целом или ее подразделения в заданном режиме. Понятие «функция» тесно связано с такой управленческой категорией, как задача, задание в совокупности с технологией ее выполнения. В бизнесе они образуют функции менеджмента и аппарата управления.
Функции управления многообразны. Существуют различные подходы к их классификации. Одним из таких подходов может быть разделение функций на общие и специализированные. К общим принято относить: планирование, организацию, или правильнее организованные, мотивацию и контроль. Иногда к этим функциям относят и координацию, но чаще ее считают подфункцией, обеспечивающей согласование и взаимодействие остальных функций.
Краткое содержание каждой из общих функций менеджмента:
Планирование – это функция «номер один», она касается целей организации и их достижения. Отвечает на вопросы: где мы находимся? Куда хотим идти? Как это сделать?
Организация – это структура подразделений, делегирование полномочий и обязанностей, регламентация взаимоотношений, использование ресурсов.
Мотивация – это приведение планов в действие, мобилизуя людей, побуждая их к работе.
Контроль – это проверка людей и их работы для обеспечения выполнения плана. В процессе контроля можно получить ответы на следующие вопросы: чему мы научились? Что в следующий раз следует делать иначе? В чем причина отклонений от намеченного? Какое воздействие оказал контроль на принятие решений.
Мотивация и контроль составляют сущность руководства.
Координация – достижение согласованности в работе всех звеньев организации путем установления рациональных связей (коммуникаций) между ними. Характер этих связей может быть самым различным, так как он определяется координируемыми процессами. Наиболее часто используются отчеты, интервью, собрания, компьютерная связь, документы.
Специализированные функции включают в себя управление: Производством; Экономикой и финансами; Персоналом; Маркетингом; Технической политикой и инновациями.

15. Оценка имущественного положения.

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как: сумма хозяйственных средств предприятия; доля активной части основных средств; коэффициент износа; удельный вес быстореализуемых активов; доля арендованных основных средств; удельный вес дебиторской задолженности и др.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.
Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

16. Законы спроса и предложения. Неценовые факторы спроса и предложения, эластичность спроса по цене.

Спрос – желание и способность потребителей приобрести товары и услуги. Основным показателем спроса является его объем, т. е. количество товаров, которые покупатели приобретают за определенный период времени. Потребитель делает выбор исходя из качества предлагаемых товаров, собственных доходов и цен на товары-заменители. На спрос влияет цена товара – стоимость товара или услуги.
Закон спроса гласит: если цена снижается, то спрос возрастает. То есть существует обратно-пропорциональная связь между ценой товара или услуги и величиной спроса.
Действие неценовых факторов приводит к изменению в спросе, но выражается смещением кривой спроса вправо (если растет спрос) и влево (если спрос падает).
Предложение – желание и возможность производителя или посредника продавать товары и услуги на рынке. Предприниматель использует ресурсы (капитал, землю, наемный труд, предпринимательский талант) в производстве или торговле с целью получения прибыли.
Закон предложения гласит: чем выше цена, тем больше предложение. С ростом цен увеличивается предложение на товары и услуги, так как предприниматели стремятся производить те товары, которые пользуются спросом и дорого стоят. Производство дешевых товаров может принести убытки. То есть существует прямая зависимость между ценой товара и количеством товара, который может быть продан.
Неценовые факторы, влияющие на предложение:
1. Стоимость ресурсов. Цены на ресурсы определяют издержки производства. Следовательно, чем больше издержки, тем меньше предложение, и наоборот.
Например, снизились цены на сырье, материалы.
2. Технология. Применение совершенной технологии удешевляет производство. При данных ценах на ресурсы снижаются производственные издержки, а следовательно, увеличивается предложение. Смещение кривой происходит вправо. Если происходит удорожание производства, то это вызовет смещение кривой предложения влево.
3. Налоги и дотации. Повышение налогов сокращает возможности производителей, уменьшает объемы производства, что приводит к смещению кривой предложения влево. Со снижением размеров налогов картина меняется на противоположную.
Дотации – это субсидии государства, помощь тем или иным производителям. Это способствует росту производства и предложения, сдвигает кривую предложения вправо.
4. Ожидания. Ожидая роста цен, производители иногда придерживают товар, чтобы создать временный дефицит товара и ускорить рост цен.
5. Конкуренция. Чем больше фирм на рынке, тем больше предложение, и наоборот.
Неценовые факторы приводят к изменению предложения, что выражается в смещении кривой предложения: вправо, если произойдет увеличение предложения, и влево, если предложение сокращается.
Эластичность — мера реакции одной экономической переменной на изменение другой.
Эластичность спроса по цене. Она показывает, в какой мере потребитель реагирует на изменение цен.
Выделяют несколько видов эластичности спроса по цене в зависимости от величины коэффициента эластичности: эластичный спрос (на товары роскоши); неэластичный спрос (на предметы первой необходимости); спрос с единичной эластичностью (зависит от индивидуального выбора); совершенно неэластичный спрос (соль, медикаменты); совершенно эластичный спрос (в условиях совершенного рынка).

17. Формы и методы мотивации персонала современных организаций. Система оплаты труда.

Одним из факторов успешного развития предприятий является построение эффективной системы стимулирования труда. Данная система интегрирует формы и методы повышения трудовой активности работников, которые по своему характеру подразделяются на две группы материальных и нематериальных (моральных) стимулов.
Виды стимулирования труда: 1) Материальное: а) денежное (заработная плата; доплаты; надбавки); б) не денежное (медицинское обслуживание; оплата транспортных расходов; улучшение организации труда; улучшение условий труда).
2. Нематериальное (повышение квалификации; стажировка; командировка; дополнительный отпуск). Удовлетворение потребностей заключается в форме вознаграждений, которые делятся на внутренние и внешние. Внутреннее вознаграждение работник получает от самого процесса работы, ощущая значимость своего труда. Внешние потребности – это зарплата, продвижение по службе.
Различают материальные и нематериальные методы стимулирования труда.
1. Материальные методы. Зарплата — важнейшая часть системы оплаты и стимулирования труда персонала, один из инструментов воздействия на эффективность труда сотрудника. Среди форм материального стимулирования можно выделить систему бонусов – это разовые вознаграждения, премии. В основном бонусам предшествует оценка или аттестация персонала. Также существуют вознаграждения по итогам работы за год, вознаграждение за выслугу лет, квартальные премии. Помимо зарплаты есть и другое средство мотивации например, внутрифирменные льготы: оплата медицинских услуг, страхование на случай длительной потери трудоспособности, полная или частичная оплата расходов на проезд сотрудника к месту работы и обратно, предоставление своим сотрудникам беспроцентных ссуд или ссуд с низким уровнем процента, предоставление права пользования служебным транспортом предприятия, питание во время работы и прочие расходы.
2. Нематериальные методы. Нематериальные стимулы очень разнообразны и делятся на три группы: социальные, моральные, социально-психологические. Социальные стимулы связаны с потребностью сотрудников в самоутверждении, с их стремлением занимать определенное общественное положение. Моральные стимулы связаны с потребностями человека в уважении со стороны коллектива, в признании его как работника. Личное признание подразумевает, что особо отличившиеся работники будут отмечены в специальных докладах высшему руководству. Публичное признание заключается в распространении информации о достижениях сотрудников на специальных стендах («Доска почета»), в награждении особо отличившихся людей специальными знаками, грамотами. К моральным стимулам относятся похвала и критика.
Система оплаты труда – установленный способ начисления работнику оплаты труда. Системы оплаты труда: 1) повременная; 2) сдельная. Повременная оплата производится за фактически проработанное время. Сдельная оплата начисляется по количеству выработанной продукции надлежащего качества. Повременная система оплаты труда может быть почасовой, поденной и помесячной. Сдельная система оплаты труда включает следующие виды: 1) прямая сдельная система, при которой сдельные расценки одинаковы для любого количества изготовленной продукции или выполненных операций; 2) сдельная прогрессивная, при которой сдельная расценка увеличивается для оплаты той продукции, которая находится за пределами нормы; 3) косвенная – применяется к рабочим, выполняющим вспомогательные работы, обеспечивающие основные категории рабочих. Оплата труда этих работников производится в процентном соотношении к ставкам основных категорий работников; 4) коллективная (бригадная) – применяется, когда учет результатов каждого конкретного работника затруднителен.

18. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.

Один из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот. В финансовом менеджменте различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия».
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия – более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса. Так, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.
Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:
– наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
– быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;
– медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения – расходы будущих периодов;
– труднореализуемые активы (А4) = необоротные активы – долгосрочные финансовые вложения. Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:
– наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность;
– краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + + прочие краткосрочные пассивы;
– долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы;
– постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».
Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства. Показатели платежеспособности предприятия: 1) коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение для всех отраслей; 2) коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,8–1; 3) коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,2–0,25.

19. Спрос, потребительское поведение и их учет в управлении.

Потребительское поведение — это процесс формирования спроса потребителей на разнообразные товары и услуги с учетом их доходов и личных предпочтений.
Поведение потребителя на рынке довольно сложно понять и объяснить. Масса причин влияет на вкусы и предпочтения человека при покупке им товара или услуги.
Существуют методы, позволяющие предугадать возможное поведение потребителя.
1. Маркетинговое изучение поведения потребителей ориентируется на запросы и требования потребителей. Маркетинговое изучение опирается на экономическую теорию, научную психологию и социологию.
2. Системный анализ. Общие принципы и методы исследования опираются на экономическую теорию, объясняют поведение и спрос потребителя.
В рамках системного анализа изучение поведения потребителя начинается с исследования его потребительского выбора, причин, по которым он предпочитает один товар другому.
Обычно анализируют три версии потребительского выбора. Эти версии связаны, во-первых, с изучением концепции предельной полезности, во-вторых, с расчетом эффекта дохода и эффекта замещения, в-третьих, с анализом потребительских предпочтений.
Потребительский выбор по третьей версии – совмещение потребительских предпочтений с бюджетными ограничениями, на основе которых определяется, какие сочетания товаров потребители выберут для покупки, чтобы максимизировать удовлетворение своих потребностей. Потребитель не может купить все, что ему хочется, если каждая покупка приводит к истощению его ограниченного денежного дохода. Сталкиваясь с экономическим фактором редкости, потребитель должен идти на компромиссы. Он должен выбирать между альтернативными ценностями, чтобы при ограниченности денежных ресурсов получить в свое распоряжение наиболее желательный набор продукции.
От выбора, который сделают люди, после того как они соотнесут свои желания с доступными возможностями покупок тех или иных товаров, зависит то, на какое количество благ будет предъявлен спрос. Зависимость спроса от потребительского выбора очевидна.
Спрос – понятие, которое связывает покупаемые блага с теми жертвами, которые приходится делать для приобретения этих благ. То есть с точки зрения поведения покупателей спрос – желание и способность людей покупать товары или определенное соотношение количеств товара, которое покупается, и затрат покупателей – носителей спроса на приобретение этого количества товара.

20. Планирование в системе управления организацией. Виды и назначение планов.

Планирование – управленческая деятельность, которая совмещает в себе функции принятия решений, целеполагания, прогнозирования (включая анализ).
Планирование – процесс по разработке системы мер, направленных на достижение определенных целей. Планирование на микроуровне (в рамках конкретной организации) включает совокупность бизнес-планов, краткосрочных программ, которые должны содержать предполагаемые плановые показатели и необходимые меры для их достижения.
Планирование на макроуровне – это основная форма государственного регулирования объектов управления.
Цикл планирования развития объекта управления состоит из следующих звеньев: 1) анализ внешней среды; 2) определение сильных и слабых сторон развития; 3) использование имеющихся преимуществ; 4) разработка плана достижения цели; 5) корректировка целей и отклонений; 6) определение целей.
Виды планирования и виды планов различают по содержанию и форме проявления.
1. С точки зрения обязательности плановых заданий — директивное и индикативное.
Директивное планирование представляет собой процесс принятия решений, имеющих обязательный характер.
Индикативное планирование в отличие от директивного планирования носит направляющий и рекомендательный, но необязательный для исполнения характер.
2. По срокам, на которые разрабатываются планы, различают долгосрочное (перспективное), среднесрочное и краткосрочное (текущее) планирование.
Долгосрочное (перспективное) планирование осуществляется на период более пяти лет. Эти планы определяют долговременную стратегию экономического, социального, научно-технического развития предприятия.
При среднесрочном планировании, планы разрабатываются на период от одного до пяти лет.
Текущее планирование осуществляется на год, включая полугодие, квартал, месяц, неделю (декаду), день. Текущее планирование является одним из инструментов реализации перспективных среднесрочных планов.
3. По содержанию плановых решений выделяют стратегическое планирование, тактическое, оперативно-календарное и бизнес-планирование.
Стратегическое планирование ориентировано на долгосрочную перспективу. Оно представляет собой выбор перспективных целей и способов достижения этих целей в условиях постоянно меняющейся внешней среды.
Тактическое планирование — это процесс создания предпосылок для реализации стратегических целей. Тактическое планирование, как правило, охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды. Объектами тактического планирования являются объемы продаж, затраты, прибыль и рентабельность, материально-техническая база, бюджеты предприятий и др.
Оперативно-календарное планирование — это конкретизация показателей тактического плана с целью организации повседневной планомерной и ритмичной работы предприятия и его структурных подразделений.
Бизнес-планирование осуществляется при создании нового предприятия или освоении новых видов деятельности.

БИЛЕТ
№ 6

1.   
Элементы   собственного   капитала   предприятия:   уставный,   добавочный,  
резервный капитал, фонды накопления и потребления.

2. 
Задача. Определить чистую рентабельность
собственного капитала для двух предприятий на основе следующих данных.

БИЛЕТ
№ 7

1.   
Положительные   особенности    и    недостатки    использования   
собственного    канша:к: предприятия.

2.  Задача.
Перед финансовым менеджером стоит задача разместить 300 тыс.руб. на депозит
сроком на 1 год. «Номос — банк» предлагает выплачивать доход по
депозиту по сложным процентам в размере 1,9 % каждый квартал. Банк
«Левобережный» — 4,1 % каждое полугодие по сложным процентам. Банк
«Акцепт» — 8 % один раз в год. Какой вариант инвестирования выгоднее
?

БИЛЕТ №
12

1. 
Критерии формирования целевой структуры капитала предприятия.

2.   Задача.  
Предприятие   планирует   завершить   согласование   условий  
внешнеторгового контракта на закупку товаров у зарубежного партнера и провести
платежи в иностранной валюте за границу. С этой целю в валютном отделе
коммерческого банка приобретена ценная бумага — опцион на покупку евро со
следующими параметрами:

1) сумма
валюты по опциону — 3 400 евро;

2) срок
реализации опциона — 2 месяца;

3) курс
евро по опциону — 33 руб.50 коп.;

4) 
премия банка за предоставление услуги страхования от валютного риска с помощью
покупки опциона — 20 коп. за 1 евро.

Определить
сумму экономии денежных средств предприятия в ситуации страхования от
финансовых потерь с помощью покупки этого опциона, если курс евро за 2 месяца
повысится до 34 руб. 70 коп. Каковы будут финансовые потери предприятия в
ситуации наступления валютного риска, когда курс евро упадет до 32 руб.?

БИЛЕТ №
13

1. 
Факторы формирования оптимальной структуры капитала предприятия.

2.  Задача.
По данным таблицы определить на начало года и на конец года следующие
показатели:

1)
собственный оборотный капитал предприятия;

2)
недостаток (излишек) собственного оборотного капитала в формировании запасов;

3)
коэффициент самофинансирования запасов.

БИЛЕТ №
18

1.
Политика привлечения товарного кредита. Преимущества и недостатки его
привлечения.

2.  
Задача.   Определить   силу  
воздействия   выручки   от   продажи   товаров   на   прибыль посредством
расчета эффекта операционного рычага, прирост прибыли в процентах, в сумме и 
сумму  прибыли  на планируемый  год.   Темп  роста  выручки  от  продажи 
товаров  в планируемом году составит 112%.

(тыс.руб.)

БИЛЕТ №
19

1.   
Кредитная   политика   торговой   организации.    Стоимость   предоставления   
кредита покупателям.

2.  Задача.
Рассчитать прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности в
сумме и в процентах по промышленному предприятию.

(тыс.
руб.)

БИЛЕТ №
29

1. 
Сущность опциона. Хеджирование рисков с помощью опционов.

2.  Задача.
По данным таблицы определить на начало года и на конец года следующие
показатели:

1)
собственный оборотный капитал предприятия;

2)
недостаток (излишек) собственного оборотного капитала в формировании запасов;

3)
коэффициент самофинансирования запасов.

БИЛЕТ №
30

1. 
Сущность лизинга, его виды. Механизм осуществления лизинговой сделки.