1. Цели и задачи валютного регулирования и контроля в РФ.
2. Институционально-правовые основы валютного регулирования и контроля.
3. Понятия «валюта РФ», «иностранная валюта» и «валютные ценности».
4. Принципы организации валютного регулирования и валютного контроля в РФ.
5. Органы валютного регулирования в РФ.
6. Валютное регулирование и его виды в РФ.
7. Принципы и механизм регулирования валютных операций.
8. Понятие и характеристика элементов национальной валютной системы в РФ.
9. Характеристика валютных операций между нерезидентами на территории РФ.
10. Принципы, органы и агенты валютного контроля в РФ.
11. Валютный контроль как составная часть валютного регулирования. Реализация текущего валютного контроля и надзора в РФ.
12. Понятия и состав резидентов и нерезидентов по валютным операциям в РФ.
13. Характеристика валютных счетов разрешенных к открытию юридическим и физическим лицам по действующему законодательству в РФ.
14. Характеристика разрешенных валютных операций между резидентами и уполномоченными банками.
15. Федеральная служба по финансовому мониторингу: функции и задачи, методы и инструменты валютного надзора.
16. Основные положения Закона РФ «О валютном регулировании и контроле в РФ № 173 ФЗ от декабря 2003г.
17. Функции ЦБ ФР по валютному, курсовому и кредитно-банковскому регулированию и контролю.
18. Коммерческие банки как агенты и объекты (субъекты) валютного контроля и надзора.
19. Механизмы взаимосвязи банковского и валютного таможенного контроля.
20. Валютный контроль и надзор таможенных органов: формы и методы реализации.
21. Основные виды официального валютного курса ЦБ, сферы их обязательного применения в РФ. Валюта баланса. Курсовые и суммовые разницы.
22. Основные виды межбанковского валютного курса, сферы их обязательного применения в РФ.
23. ММВБ: функции, операции, новые сферы деятельности. Методы и формы валютного контроля за биржевыми валютными операциями и сделками.
24. Рыночный биржевой валютный курс, сферы его использования коммерческими организациями и уполномоченными банками в РФ.
25. Валютный контроль экспорта и валютных расчетов по экспорту.
26. Валютный контроль импорта и валютных платежей по импорту.
27. Валютный контроль зарубежных инвестиций и частных переводов физических лиц за границу.
28. Валютные и курсовые риски во внешнеэкономической (внешнеторговой) деятельности, базовые методы их страхования и хеджирования.
29. Реализация текущего валютного контроля в уполномоченном коммерческом банке, на таможне.
30. Валюта цены торгового контракта, валюта конечного платежа по торговому контракту, валюта окончательных межбанковских расчетов по торговому контракту, ключевая валюта торгового контакта и сферы их обязательного применения.
31. Мировая валюта SDR (XDR), расчет ее цены, сферы использования в РФ.
32. Валютообменные и конверсионные операции, трансакции и сделки.
33. Базовый классификатор валют №1 по степени их реальной (фактической) обратимости в доллары США (валюту евро).
34. Свободно используемая валюта и свободно-конвертируемая валюта ее виды, краткая характеристика и сферы применения.
35. Твердая валюта, резервная валюта, якорная валюта: их состав, краткая характеристика и функциональные особенности.
36. Правила использования замкнутой необратимой неконвертируемой валюты.
37. ее виды, краткая характеристика и сферы использования.
38. Клиринговая валюта. Специфика и основные виды клиринговых расчетов и платежей. Виды клиринга. Валюта баланса.
39. Основные виды валютных ценностей и операции с ними в коммерческих организациях и уполномоченных коммерческих банках.
40. Оформление векселей, тратт и долговых расписок в СКВ в коммерческой организации (предприятии, компании и др.).
41. Виды и типы валютных котировок, правила их применения. Понятие полная котировка валюты и ее базовые формы во внешнеторговых контрактах.
42. Валютный контроль и таможенный надзор за операциями со средствами в наличных банкнотах (в российских рублях – RUR и иностранной твердой валютой), и с золотом ( в монетах и слитках).
43. Неторговые валютные операции. Кассовые валютные операции.
44. Срочные форвардные валютные операции и контракты. Методы их ранжирования, классификации и контроля.
45. Валютные союзы и зоны совместной эмиссии.
46. Полный квалификационный статус конкретной иностранной валюты на текущий год. Обратимость, режим регулирования и корректировки плавающего курса, эмиссионный режим основных мировых валют.
47. Валютный контроль иностранных инвестиций. Прямые промышленные, портфельные инвестиции. Иностранные инвестиции, зарубежные инвестиции.
48. Транзитные инвалютные накопительные счета переходящих сумм в уполномоченном банке в РФ, их специфика и режим.
49. Рублевые операции квалифицируемые по закону как инвалютные сделки и трансакции, их особенности, специфика отражения в бухгалтерском учете коммерческого предприятия и банка: режим счетов «Н», «К», «Ф» в уполномоченных коммерческих банках – резидентах РФ (в российских рублях RUR).
50. Виды, типы и режим инвалютных счетов коммерческого предприятия (организации) в коммерческих банках-резидентах РФ.
1. Определите, что такое «замкнутая» валюта:
а) Валюта, свободно обменивается на деньги других стран
б) Валюта, в которой отсутствует золотой эквивалент
в) Валюта, которая действует на территории одной страны или группы стран
г) Валюта, операции с которой ограничены на территории определенной страны +
2. Определите, что такое «валютная интервенция»:
а) Исключительное право государства на операции с иностранной валютой
б) Нарушение правил осуществления валютных операций, спекуляция валютными ценностями
в) Прямое вмешательство государства в операции на валютном рынке путем продажи или покупки иностранной валюты с целью повышения или понижения курса национальной или иностранной валюты +
г) Продажа государством национальной валюты на мировом (международном) валютном рынке
3. Определите, что такое «валютная монополия»:
а) Исключительное право государства на операции с иностранной валютой +
б) Запрет осуществления операций в иностранной валюте на внутреннем рынке страны
4. Определите, что такое «валютное регулирование»:
а) Исключительное право государства на операции с иностранной валютой
б) регламентация порядка внешних расчетов и операций с валютой +
в) Вмешательство государства в операции на валютном рынке
г) Регламентация купли-продажи иностранной валюты на внутреннем рынке
5. Определите, что такое «валютный курс»:
а) Цена денежной единицы одной страны, выражается в денежной единице другой страны +
б) Официальный обменный курс валюты
в) Возможность свободного обмена валюты на деньги другой страны
г) равновеликих соотношение двух денежных единиц
6. Определите, что такое «валютные блоки»:
а) Группировка государств, в которых осуществляется определенная координация валютной политики
б) Группировка государств, в которых валюта стран-участниц привязывается к валюте страны-гегемона
в) Национальные и международные банки, через которые осуществляется покупка, продажа и обмен валюты
г) Группировка государств, осуществляющих коллективное валютную интервенцию +
7. Определите, что такое «валютные зоны»:
а) Группировка стран, в которых осуществляется координация валютной политики и системы внешних расчетов +
б) Национальные и международные банки, через которые осуществляются валютные операции
в) привязанность страны-участницы в страну-гегемона в осуществлении валютной политики
г) Группировка стран, осуществляющих расчеты в единой валюте
8. Что называется «валютным рынком»?
а) Национальные и международные банки, а также биржи, через которые осуществляется покупка, продажа и обмен иностранной валюты
б) Согласованная, координированная валютная политика и система внешних расчетов +
в) Совокупность государств, сложившихся на базе валютных блоков
г) Межбанковский рынок по купле-продаже валюты
9. Определите, что такое «валютный демпинг»?
а) Отсутствие ограничений на валютные операции
б) Экспорт товаров по ценам ниже мировых из стран с обесцененной валютой в страны с более стабильной валютой +
в) Реализация товаров по ценам ниже мировых
г) Значительное, длительное занижения валютного курса рубля
10. Определите, что такое «валютный клиринг»?
а) Вид долгосрочного лизинга
б) Система расчетов, основанная на взаимном зачете обязательств +
в) Операции по обмену товаров, не сопровождаются денежными переводами
г) Система расчетов между участниками
11. Как определяется стоимость свободно конвертируемой валюты?
а) По официальному курсу +
б) По покупательной способности
в) товарным наполнением
г) По спросом и предложением
12. «Рынок евродолларов» — это:
а) Организации — кредиторы европейской промышленности в долларах США
б) Европейский валютный банк и его операции в долларах США
в) Рынок обмена валюты США в Европе +
г) Операции кредитно-финансовых учреждений европейских стран в долларах США
13. Какие валюты имеют статус резервных?
а) Вильно конвертируемые валюты
б) Доллары США
в) Швейцарские франки
г) Денежные единицы любой страны +
14. Какие методы валютного котировки сегодня используются?
а) Метод «потребительской корзины»
б) Метод золотого паритета
в) Метод прямой и обратной котировки +
г) Сопоставление покупательной способности валют
15. Выберите, чем являются финансовые валютные курсы:
а) Рыночный курс валют
б) Официально зарегистрированными по содержанию золота или иной валюты курсами
в) Обменные наличными курсами
г) Курсами, используемых при осуществлении международных расчетов +
16. Плавающие валютные курсы:
а) Рыночные курсы, складывающиеся под воздействием спроса и предложения +
б) Обменные наличные курсы
в) Курсы, используемых при осуществлении международных расчетов
г) Официально зарегистрированные курсы
17. Определите, что такое рынок евровалют?
а) Рынок евродолларов
б) Рынок валют стран — участниц ЕС +
в) Рынок межбанковских краткосрочных операций
г) Рынок наличных обменных операций
18. Система СВИФТ:
а) Электронная система межбанковских расчетов +
б) Система долгосрочных межбанковских операций
в) Наличные межбанковские операции
г) Система корреспондентских отношений банков
19. Отметьте, какие основные формы международных расчетов:
а) Вексель, чек, наличные
б) Банковский перевод, инкассо, аккредитив, расчеты по открытым счетам, вексель, чек +
в) Документарный аккредитив
г) Почтовый перевод
20. Что означает «валютный арбитраж»?
а) Расчетные операции в международной торговле
б) Расчеты между предприятиями
в) Межбанковские операции
г) Валютные операции, проводимые с целью конверсии и получения выгоды +
21. Международные финансы — это:
а) Совокупность перераспределительных отношений, возникающих в связи с формированием и использованием на мировом уровне фондов финансовых ресурсов +
б) Расчеты между предприятиями
в) Межбанковские операции
г) Валютные операции, проводимые с целью конверсии и получения выгоды
22. Скорость вращения оборотных средств характеризует:
а) Продолжительность одного оборота средств +
б) Количество оборотов оборотных средств за определенное время
в) Скорость поступления и выбытия оборотных средств
г) Нет правильного ответа
23. Определите, что такое обесценивание курса национальной валюты в форме снижения ее курса (цены) в отношении иностранных валют, международных расчетных денежных единиц (ранее — золота):
а) Ревальвация
б) Валютная интервенция
в) Девальвация +
г) Политика валютных ограничений
24. Совокупность мероприятий и рекомендаций государства в области международных финансов — это:
а) Финансовая функция государства
б) Государственная политика
в) Международная финансовая политика +
г) Функция государства
25. Краткосрочный рынок, на котором финансовые посредники (банки) сводят между собой кредиторов и заемщиков, — это рынок:
а) Национальный
б) Финансовый
в) Международный денежный +
г) Государственный
26. Кредиторы и заемщики — это субъекты:
а) Страхового рынка
б) рынка ссудных капиталов +
в) рынка ценных бумаг
г) рынка недвижимости
27. Объектами рынка являются:
а) Финансово-кредитные институты
б) Институты инфраструктуры рынка
в) Государство, субъекты хозяйствования и домашние хозяйства
г) Инструменты финансового рынка +
28. Фондовая биржа — это:
а) Организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений о купле-продаже ценных бумаг +
б) Сфера финансовой системы Украины
в) Финансовые ресурсы на международном рынке
г) Юридическое лицо, занимающейся страхованием
29. Какие из перечисленных операций не относятся к финансовым услугам:
а) Лизинг, факторинг, страхование
б) Бюджет, ассигнования
в) Покупка и продажа ценных бумаг +
г) Финансовые отношения различных уровней
30. В чем заключается суть понятия «валюта»?
а) Денежные единицы иностранных государств
б) Денежная единица страны
в) Денежные единицы как собственные, так и иностранные, а также кредитные и платежные документы, стоимость которых выражена в иностранной валюте, которые применяются в международных расчетах +
г) Векселя, чеки, кредитные карточки
Онлайн-тестыТестыФинансы, кредит, страхование
«Валютные и финансовые операции»Последнее обновление 4 октября 2022 года Описание: Тест по предмету «Валютные и финансовые операции». Дополнительные настройки: Уровень сложности: Очень лёгкий Количество вопросов: (максимум 150 из 188) Количество вариантов:
Показывать правильный ответ в случае ошибки Просмотреть все вопросы с ответами
|
||
|
Поделитесь с друзьями Поиск тестов
|
ВОПРОСЫ
ПО МВКО НА ЭКЗАМЕН:
-
Валютная
система: понятие, виды, составные
элементы и их характеристика -
Валюта
и её виды -
Сравнительная
качественная характеристика элементов
мировой и национальной валютных систем -
Первая
(Парижская) мировая валютная система -
Вторая
(Генуэзская) мировая валютная система -
Третья
(Бреттон-Вудская) мировая валютная
система -
Четвертая
(Ямайская) мировая валютная система -
Европейская
валютная система -
Совершенствование
Европейской валютной системы в
соответствии с Маахстрийским и
Амстердамским договорами -
Пути
реформирования современной мировой
валютной системы -
Характеристика
основных элементов современной мировой
валютной системы -
Сравнительная
характеристика СДР, ЭКЮ и Евро -
Валютный
курс: понятие, сущность, необходимость
и факторы на него влияющие -
Виды
валютных курсов -
Система
режимов валютных курсов -
Валютные
котировки -
История
установления валютного курса рубля и
современность -
Теории
валютного курса и его прогнозирование -
Платежный
баланс: понятие и принципы составления -
Международная
классификация показателей платежного
баланса -
Способы
измерения сальдо платежного баланса
в соответствии с зарубежными научными
концепциями -
Методология
составления платежного баланса -
Факторы,
влияющие на платежный баланс и теории
его регулирования -
Методы
государственного регулирования
платежного баланса -
Валютный
рынок: понятие, необходимость, функции
и участники -
Классификация
валютных рынков. Становление и развитие
Еврорынков -
Валютные
рынки в России, их становление и развитие -
Валютная
политика: понятие, цели и задачи, уровни
и виды, формы и методы -
Основы
валютного регулирования -
Особенности
валютного регулирования в России -
Изменения
в системе валютного регулирования и
валютного контроля России в соответствии
с ФЗ РФ от 21. 11. 2003 года и №173 – ФЗ -
Валютный
контроль: цели, направления, принципы -
Валютный
контроль за экспортной выручкой -
Валютные
операции, совершаемые в России в
соответствии с ФЗ РФ от 21. 11. 2003 года и
№173 – ФЗ -
Формы
международных расчетов -
Расчеты
документарными аккредитивами -
Расчеты
по документарному инкассо -
Расчеты
банковскими переводами -
Нетрадиционные
формы расчетов -
Международный
факторинг и форфейтинг -
Международный
лизинг -
Характеристика
международных кредитных отношений -
Порядок
валютного кредитования -
Гарантийные
операции -
Кредитование
на Еврорынке -
Кредиты
МВФ -
Международные
валютно – кредитные организации -
Банк
Международных расчетов и Европейский
инвестиционный банк: особенности
образования, задачи, функции -
ЕБРР:
особенности создания, организационная
структура, кредитно – инвестиционная
политика -
Место
и современная роль России в международных
валютно – кредитных организациях
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
1. Для обозначения даты, когда соответствующие средства в валюте фактически поступают в распоряжение сторон по сделке, используется термин:
а) срок опциона
б) срок валютирования +
в) ординарная дата
2. С 1962 г. предоставление МВФ дополнительных ресурсов на постоянно возобновляемой основе обеспечено:
а) Генеральным соглашением о займах +
б) нефтяным фондом
в) доверительным фондом
3. МВФ предоставляет кредиты на:
а) 5-7 лет
б) 3-5 лет +
в) 10-15 лет
4. Оффшорными зонами чаще всего бывают:
а) целый континент
б) большие государства
в) острова +
5. Оффшорными зонами чаще всего бывают:
а) небольшие государства +
б) несуществующие государства
в) большие государства
6. Форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны, называется:
а) международной валютной системой
б) международными валютными отношениями
в) национальной валютной системой +
7. Валютная позиция бывает:
а) случайной
б) средней
в) короткой +
8. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, то возникают условия для валютного:
а) контроля
б) регулирования
в) демпинга +
9. При превышении обязательств в отдельной иностранной валюте над суммой требований в ней валютная позиция считается^
а) длинной закрытой
б) длинной открытой
в) короткой открытой +
10. Что такое «валютное регулирование»:
а) исключительное право государства на операции с иностранной валютой
б) государственная регламентация порядка внешних расчетов и операций с валютой +
в) запрет осуществления операций в иностранной валюте на внутреннем рынке страны
11. Что такое «валютный курс»:
а) возможность свободного обмена валюты на деньги другой страны
б) официальный обменный курс валюты
в) цена денежной единицы одной страны, выражается в денежной единице другой страны +
12. Валютным рынком называют:
а) согласованная, координированная валютная политика и система внешних расчетов +
б) межбанковский рынок по купле-продаже валюты
в) совокупность государств, сложившихся на базе валютных блоков
13. «Закона Грехэма» разделяет деньги на:
а) «плохие» и «хорошие» +
б) «качественные» и «некачественные»
в) «нужные» и «ненужные»
14. Урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности:
а) золото-валютные операции
б) денежные операции
в) валютные операции +
15. Вся совокупность операций, осуществляемая банками, которые расположены на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, а также собственных валютных операций, образует:
а) внутренний валютный рынок +
б) межбанковский валютный рынок
в) валютный рынок
16. По отношению к валютным ограничениям различают валютные рынки:
а) биржевые
б) свободные +
в) информационные
17. Производителям сырья МВФ предоставляет кредиты:
а) по программе увеличенного доступа к ресурсам МВФ
б) из фонда Виттевеена
в) компенсационного финансирования +
18. Валютный опцион, при котором покупатель имеет право отказаться от приема валюты, называется:
а) опционом продавца
б) опционом покупателя +
в) сделкой с обратной премией
19. Валютный демпинг-это:
а) отсутствие ограничений на валютные операции
б) реализация товаров по ценам ниже мировых
в) экспорт товаров по ценам ниже мировых из стран с обесцененной валютой в страны с более стабильной валютой +
20. Валютный арбитраж-это:
а) межбанковские операции
б) расчетные операции в международной торговле
в) валютные операции, проводимые с целью конверсии и получения выгоды +
21. Что такое рынок евровалют:
а) рынок наличных обменных операций
б) рынок межбанковских краткосрочных операций
в) рынок валют стран-участниц ЕС +
22. Плавающие валютные курсы:
а) официально зарегистрированные курсы
б) рыночные курсы, складывающиеся под воздействием спроса и предложения +
в) обменные наличные курсы
23. Чем являются финансовые валютные курсы:
а) рыночный курс валют
б) наличными курсами
в) курсами, используемых при осуществлении международных расчетов +
24. Как определяется стоимость свободно конвертируемой валюты:
а) по спросом и предложением
б) по официальному курсу +
в) по покупательной способности
25. Заниженный курс валюты страны позволяет получить дополнительные выгоды экспортерам и способствует притоку иностранных инвестиций; одновременно сокращает импорт, т.к. цены за рубежом выше, так ли это:
а) отчасти
б) нет
в) да +
26. Установление курса иностранной валюты по отношению к валюте данной страны на основе законов, норм, правил, действующих в данной стране:
а) валютный рынок
б) валютная котировка +
в) валютная операция
27. Операции на валютном рынке с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также связанное с этими операциями преднамеренное принятие валютного риска%
а) валютная спекуляция +
б) валютная котировка
в) валютный демпинг
28. Валюта, по отношению к которой котируются другие валюты в данной стране или финансовом центре:
а) национальная валюта
б) кризисная валюта
в) базисная валюта +
29. Девальвация национальной денежной единицы делает выгодным:
а) импорт +
б) экспорт
в) ничего не делает
30. Международное соглашение между двумя или несколькими государствами по вопросам регулирования валютных расчетов между странами или группами стран:
а) валютный договор
б) валютное соглашение +
в) валютный демпинг
Подборка по базе: 10 класс сайты для подготовки по АЛГЕБРЕ.docx, для подготовки к лр№1.docx, Сборник вопросов Газоспасатели с литературой. С выделениями.(1)., Организация проведения занятий с отделением на огневой полосе пс, 13 вопросов.docx, методич. рек. по оргониз подготовки ВПО 1 от 06.07.2020г.pdf, методич. рек. по оргониз подготовки ВПО 2 от 06.07.2020г.pdf, Экзаменационные билеты для подготовки аппаратчиков химводоочистк, план подготовки к ОГЭ.docx, Рабочая тетрадь для подготовки к ОГЭ задания 6-19.pdf
Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену
1. Валюта и валютные отношения
2. Валютный рынок как форма функционирования валютных отношений. Функции валютного рынка
3. Виды валютного рынка и его участники 4. Валютные отношения и платежный баланс. Структура платежного баланса 5. Валютные отношения и государство 6. Национальная и иностранная валюта. Валютные ценности 7. Обозначение валют. Классификация иностранной валюты 8. Конвертируемость валют и ее уровни 9. Валютный курс как цена валюты. Виды валютных курсов 10. Динамика валютных курсов 11. Валютная котировка 12. Курс продавца и курс покупателя. Кросс-курсы 13. Понятие валютных операций и принципы их осуществления. Классификация валютных операций 14. Рынок наличных сделок с валютой 15. Форвардные сделки, их доходность 16. Рынок валютных фьючерсов 17. Рынок валютных опционов 18. Понятие международных расчетов. Особенности их осуществления 19. Роль банков в международных расчетах 20. Банковский перевод 29 21. Инкассовая форма расчетов 22. Аккредитивная форма расчетов 23. Валютная политика и экономические интересы государства 24. Особенности современной валютной политики российского государства 25. Международные аспекты валютной политики России 26. Необходимость валютного регулирования, его цели, задачи и принципы 27. Становление системы валютного регулирования в РФ 28. Объектная и субъектная стороны валютного регулирования 29. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» 30. Содержание механизма валютного регулирования 31. Косвенный метод валютного регулирования и его инструменты 32. Прямой метод валютного регулирования и его инструменты 33. Практика применения валютных ограничений в РФ 34. Валютный контроль как элемент механизма валютного регулирования 35. Нормативная правовая основа валютного контроля, ее уровни 36. Информационная основа валютного контроля 37. Органы и агенты валютного контроля 38. Таможенные органы как орган валютного контроля 39. Участие таможенных органов в противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма 40. Порядок представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам информации о коде вида операции 41. Порядок постановки внешнеторгового контракта на учет в уполномоченном банке 42. Порядок оформления справки о подтверждающих документах 43. Механизм валютного контроля внешней торговли и его эволюция в России 44. Особенности действия механизма валютного контроля в настоящее время 45. Права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц 46. Проверка соблюдения валютного законодательства как форма валютного контроля 47. Административный регламент ФТС по исполнению государственной функции по осуществлению контроля за валютными операциями резидентов и нерезидентов 48. Рассмотрение должностными лицами таможенных органов документов, необходимых для исполнения государственной функции 49. Предмет, срок и результат проведения проверки соблюдения валютного законодательства 50. Оформление результатов проверки. Акт проверки 51. Нарушения валютного законодательства и их виды 30 52. Действия должностных лиц органов валютного контроля в случае выявления факта административного правонарушения
1. Валюта и валютные отношения
Валюта – денежная единица страны (например, рубль, доллар и т.п.), бумажные деньги, монеты, векселя, чеки, используемые в международных расчетах.
Валютные отношения – это совокупность экономических отношений, связанных с использованием функции мировых денег. В этой своей функции деньги обслуживают внешнюю торговлю и услуги, движение капитала, перевод прибыли на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.
Различают три уровня валютных отношений и валютных систем:
1-й – национальная валютная система; 2-й – региональная валютная система; 3-й – международная (мировая) валютная система.
Национальная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений страны, определяемую ее валютным законодательством. Она характеризуется следующими основными чертами: национальной валютной единицей; официальными золотовалютными резервами; режимом валютного курса, т.е. механизмом установления и поддержания валютных курсов; условиями конвертируемости валюты; порядком осуществления внешнеэкономических расчетов и др.
Международная валютная система является формой организации мировых валютных отношений. Она явилась результатом развития мирового капиталистического хозяйства и получила юридическое закрепление в межгосударственных соглашениях.
В состав международной валютной системы входят: международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы); механизм валютных паритетов и курсов; условия взаимной обратимости валют; порядок международных расчетов; статус национальных и международных институтов, регулирующих валютные отношения.
2. Валютный рынок как форма функционирования валютных отношений. Функции валютного рынка
Валютный рынок — это определенным образом организованная совокупность отношений по купле-продаже валюты одной страны за валюту другой страны или ценных бумаг в иностранной валюте.
Валютные отношения — специфическая форма денежных отношений, которая возникает в процессе функционирования валюты в международном обороте товаров, услуг и факторов производства.
Особенностью валютного рынка, отличающей его от других видов рынка, является отсутствие при обмене денежного посредника. Здесь акты купли и продажи, как правило, не разделены во времени. Купля есть непосредственно продажа и наоборот. Валютный рынок можно представить как своеобразный (денежный) «бартер», т.е. прямой денежный «товарообмен»,
Валютный рынок выполняет ряд функций
1) Регулирование валютных курсов (базовая функция). Выполняется посредством взаимодействия спроса и предложения на валюту. Механизм этого взаимодействия также традиционен: при увеличении спроса на валюту или сокращении ее предложения валютный курс растет. Если уменьшается спрос или расширяется предложение, курс соответствующей валюты снижается.
- 2) Получение прибыли участниками валютного рынка. Источником прибыли является разница валютных курсов. В условиях свободного рынка эта разница образуется «естественным» образом — в результате изменений валютного курса под действием рыночного механизма.
- 3) Страхование валютных рисков. С одной стороны, валютный рынок отличается неопределенностью динамики валютных курсов в будущем, которая неизбежно рождает для его участников валютные риски. С другой — содержит в себе возможности их снижения, реализуемые посредством проведения экономическими субъектами соответствующих валютных операций.
- 4) Осуществление международных расчетов. Без информации о валютных курсах, формируемой на валютном рынке, трудно представить осуществление расчетов по обязательствам участников международных экономических отношений.
3. Виды валютного рынка и его участники
Валютный рынок – сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по покупке – продаже валютных ценностей, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Активные участники – это маркет-мейкеры (центральные банки, крупные коммерческие банки, финансовые компании и др.), которые осуществляют котировку валютных курсов на определенный день или на будущее, а своими активами могут повлиять на движение валютных курсов на мировых, региональных валютных рынках или рынке отдельной страны.
Центральный банк государства или группы стран – может быть регулирующим органом или активным участником валютного рынка.
Коммерческие банкипроводят основной объем валютных операций.
Пассивные участники– это маркет-юзеры (средние и мелкие коммерческие банки, юридические и физические лица), которые используют для своих операций курс, устанавливаемый для них маркет-мейкерами, то есть они являются пользователями рынка.
Отдельной группой можно выделить институты валютного рынка, создающие его инфраструктуру и выполняющие посреднические функции – это валютные биржи, инвестиционные фонды, брокерские компании.
Валютные биржи – обычно некоммерческие предприятия, осуществляющие покупку и продажу валюты и проводящие ее котировку.
Инвестиционные фонды — компании, представленные различного рода международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран.
Брокерские компании – посредники, которые осуществляют поиск покупателя и продавца иностранной валюты и проводят между ними конверсионные операции.
Хедж-фонд (
англ. hedge fund) — частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим.
4. Валютные отношения и платежный баланс. Структура платежного баланса
Валютные отношения — специфическая форма денежных отношений, которая возникает в процессе функционирования валюты в международном обороте товаров, услуг и факторов производства.
Платежный баланс — это соотношение между платежами по внешнеэкономическим операциям, поступающими в данную страну из-за границы, и ее денежными платежами другим странам за определенный период времени.
Платежный баланс строится на основе системы двойной записи: каждая операция отражается дважды — по кредиту (+) одной статьи и по дебету (-) другой.
Платежный баланс имеет сложную структуру:
Торговый баланс — соотношение экспорта и импорта товаров. Его главным источником являются данные таможенной статистики.
Баланс услуг отражает платежи и поступления денежных средств от экспорта и импорта услуг. Баланс услуг, также может быть активным и пассивным.
Баланс текущих трансфертов отражает соотношение между переводами денежных средств государственными, негосударственными организациями и частными лицами из данной страны и аналогичным встречным денежным потоком в страну.
Доходы, которые составляют соответствующий баланс, подразделяются на оплату труда и доходы от инвестиций (дивиденды, проценты). Баланс доходов учитывает движение этих доходов между странами.
Счет операций с капиталом составляют статьи, учитывающие капитальные трансферты, приобретение и продажу непроизведенных нефинансовых активов; финансовый счет охватывает операции, связанные с переходом права собственности на внешние финансовые активы и обязательства страны.
5. Валютные отношения и государство
Между валютными отношениями и экономикой существует прямая связь, заключающаяся в их взаимном влиянии. Поэтому регулирование валютных отношений следует рассматривать в системе управления экономикой. А поскольку определяющая роль в управлении экономикой как единой целостной системой принадлежит государству, то и в сфере валютных отношений регулирующие функции также осуществляет государство.
Одним из инструментов регулирования в системе валютных отношений является валютная политика страны.
Функционирование валютного рынка невозможно без той или иной степени участия в нем государства, которое осуществляется посредством валютной политики.
Валютная политика — это деятельность государства, направленная на реализацию его экономических интересов в валютной сфере.
Основной вектор валютной политики направлен на обеспечение конкурентоспособности национальной экономики, защиту денежной системы и экономики страны в целом от негативного воздействия внешних факторов, прежде всего связанных с резкими изменениями конъюнктуры на мировом валютном рынке, пополнение золотовалютных резервов государства, укрепление экономической безопасности страны.
Основное содержание валютной политики реализуется главным банковским учреждением страны — Центральным банком.
6. Национальная и иностранная валюта. Валютные ценности
национальная валюта — это национальная денежная единица, которая отражает денежную систему государства, выпуск которой предназначен для использования на территории конкретного государства, выпускаемого данную единицу и предназначен для расчета за товары и услуги на всей территории государства.
важнейшими элементами содержания понятия «национальная валюта» являются:
1) выделение ее наличной и безналичной составляющих;
2) указание на форму наличных денег;
3) указание на способность наличных денег быть законным средством платежа на территории России. Эти же элементы составляют содержание иностранной валюты с учетом территории, на которую распространяется ее законность как средства платежа.
Иностранная валюта — 1) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
2) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Иностранная валюта входит в состав более сложного явления — валютных ценностей. Валютные ценности — иностранная валюта и внешние ценные бумаги, которые Закон определяет как ценные бумаги, не относящиеся к внутренним. Из данного в Законе определения внутренних ценных бумаг следует, что они должны удовлетворять двум обязательным требованиям: 1) валюта, в которой они номинированы — рубль; 2) место регистрации выпуска — Российская Федерация. Это значит, что ценные бумаги, не удовлетворяющие хотя бы одному из этих требований, следует относить к внешним ценным бумагам. Поэтому ценные бумаги, эмитированные на территории России, но номинированные в иностранной валюте, относятся к внешним. Их примером могут служить акции и облигации российских предприятий, банковские векселя и депозитные сертификаты, стоимость которых выражена в иностранной валюте.
7. Обозначение валют. Классификация иностранной валюты
В соответствии с международными правилами все функционирующие в мире валюты имеют свои обозначения. В России они отражаются в Общероссийском классификаторе валют (ОКВ). ОКВ входит в состав Единой системы классификации и кодирования технико-экономической и социальной информации России и гармонизирован с Международным стандартом ISO 4217. Каждая валюта имеет свой трехзначный код, где первые две буквы означают страну, а последняя третья буква — название самой валюты (dollar — D, franc — F, pound — P).
Каждая страна адаптировала стандарт ISO 4217 под свои нужды. Например, в России есть свой Общероссийский классификатор валют. Только Евросоюз использует непосредственно стандарт ISO 4217.
Фрагмент классификатора валют:
Классификация иностранной валюты:
Иностранная валюта может быть международной, например, СДР, и региональной — евро.
Исходя из отношения к валютным запасам, выделяется резервная валюта и прочие валюты. Резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для осуществления валютных расчетов по внешнеторговым и инвестиционным операциям. Резервная валюта обладает рядом признаков: 1) свободная конвертируемость; 2) устойчивость курса; 3) благоприятный режим использования в международном обмене. Резервные валюты: доллар США, евро, фунт стерлингов, йена, швейцарский франк и некоторые другие валю
8. Конвертируемость валют и ее уровни
В рамках статей на темы экзаменов я привожу материал, необходимый для понимания сути вопросов на экзамене аттестации ФСФР. После освещения главы, я буду выкладывать список вопросов с правильными ответами, которые резюмируют материал.
В этой статье рассмотрим тему 1.2. «Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка».
Понятие и функции
Рынок ценных бумаг — сегмент финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг.
Обращение финансового актива – это совершение сделок купли-продажи финансового актива.
Участниками рынка ценных бумаг являются:
I. Инвесторы;
II. Эмитенты;
III. Профессиональные участники рынка ценных бумаг;
Функции рынка ценных бумаг:
— Аккумулирующая — проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и экономики в целом;
— Перераспределительная — ценные бумаги являются тем средством, с помощью которого работает механизм перелива капитала между отраслями и сферами экономики;
— Регулирующая — определение правил торговли бумагами, принципы взаимодействия и другие организационные условия участников рынка;
— Стимулирующая — заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
— Контрольная — заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
— Ценовая — установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
— Страхования ценовых и финансовых рисков — осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
— Информационная — через текущее состояние рынка ценных бумаг доводится информация об объектах торговли, состоянии эмитентов, профессиональных участниках рынка и т.д.
— Использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
— Учетная функция, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
Характеристики рынка ценных бумаг
Количественные:
I. Рыночная капитализация;
II. Количество участников;
III. Количество инструментов;
IV. Волатильность;
V. Объем сделок;
VI. Фондовые индексы.
К относительным показателям развития рынка ценных бумаг можно отнести отношение капитализации к ВВП. Используется с целью определить, недооценен или переоценен общий рынок. Соотношение можно использовать для того, чтобы сосредоточиться на определенных рынках, таких как рынок США, или его можно применять на мировом рынке в зависимости от того, какие значения используются при расчете.
Капитализация рынка ценных бумаг – это рыночная стоимость всех компаний, входящих в котировальный лист биржи.
Состояние рынка, при котором всем заинтересованным лицам доступна только прошлая информация о ценах, дивидендах, статистике рынка , называется слабая форма эффективности.
Состояние рынка ценных бумаг, когда инвесторам известна вся общедоступная информация, а инсайдерская информация не может быть использована, так как жестко регулируется законодательством, называется эффективный рынок.
Финансовый инструмент — договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой.
Финансовый инструмент может существовать в форме:
· Финансового актива;
· Финансового обязательства;
К финансовым активам относятся:
· Валюта;
· Ценные бумаги;
· Производные финансовые инструменты;
Основными сегментами финансового рынка по типам активов являются:
· Валютный рынок — рынок, на котором объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимизацию связанных с этими операциями финансовых рисков, установить реальный валютный курс по отдельным видам иностранной валюты.
· Кредитный рынок (рынок ссудного капитала) — рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности. Сделки, совершаемые на этом рынке, подразделяются на обслуживающие отчуждаемые финансовые заимствования и неотчуждаемые виды этих заимствований. К первым относятся коммерческие или банковские переводные векселя, аккредитивы, чеки. А ко вторым причисляют заимствования финансовых кредитов банками и другими финансовыми институтами конкретным субъектам хозяйствования и населению; коммерческий кредит, оформленный простым векселем.
· Фондовый рынок — рынок, на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг, эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наиболее обширным видом финансового рынка по объему совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка ценных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, и в первую очередь, — процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов. Механизм функционирования этого рынка позволяет проводить на нем финансовые операции наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других видах финансовых рынков.
· Страховой рынок — рынок, на котором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой защиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспределению капитала, широко используя накапливаемые средства в инвестиционных целях.
· Рынок деривативов – рынок, на котором объектом купли-продажи являются производные инструменты (опционы, фьючерсы, форварды).
Инвестиции – в широком смысле слова понятие означает: «расстаться со своими деньгами в настоящий период с целью получения большую сумму денег в будущем».
Необходимо разделять два понятия: сбережения и инвестиции.
Сбережения (реальные инвестиции) определяются как «отложенное потребление». Включают в себя инвестиции в материально осязаемые активы.
Инвестиции (финансовые инвестиции) представляют собой контракты, записанные на бумаге.
Например, приобретение холодильника не может быть отнесено к инвестициям (финансовым инвестициям).
При выборе финансового актива в инвестициях обращают внимание на критерии:
1) Время – краткосрочные (до 1 года), долгосрочные активы (от года)
2) Рискованность – выделяют следующие виды рисков:
Инфляционный – рост инфляции.
Процентный – изменение процентной ставки, установленной центральным банком.
Валютный – изменение курса одной валюты по отношению к другой,
Политический риск – риск негативного влияния политических процессов на экономические. Под такими рисками следует понимать возможности смены правительства, войны, революции.
3) Ликвидность финансового актива — возможность быстрого обмена финансового актива на денежные средства без существенных потерь в стоимости.
Основные инвестиционные цели:
· Получение текущего дохода в виде процентных выплат и дивидендов;
· Увеличение капитала путем реинвестирования полученного дохода;
· Прирост капитала путем изменения курсовой стоимости активов.
К основным факторам, определяющим уровень инвестиционных расходов в экономике, относятся:
I. Уровень ставки банковского процента; Инвестор сравнивает потенциал инвестирования с безрисковой инвестицией – хранением средства на депозите в банке. Например, если ожидаемая норма чистой прибыли (10%) превышает величину процентной ставки (7%,), то инвестирование будет рентабельным. Но если процентная ставка (12%) превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10%), то инвестирование не выгодно.
II. Экономические ожидания предпринимателей — Инвестиции основаны на ожидаемых прибылях. Ожидания инвесторов, как правило, базируются на тщательно разработанных прогнозах будущей экономической конъюнктуры. Кроме того, следует принимать во внимание, полагаясь на субъективные представления и интуицию, такие трудно уловимые и трудно прогнозируемые факторы, как изменение внутреннего политического климата, осложнение в международной обстановке, рост населения и положение на фондовой бирже.
III. Изменения в технологии производства — Технический прогресс- разработка новых и усовершенствование существующих продуктов, создание нового оборудования и новых производственных процессов стимулирует инвестиции. Например, разработка более эффективного станка приведёт к уменьшению издержек производство или улучшение качества продукции, тем самым, увеличивая ожидаемую норму чистой прибыли от инвестиций в этот станок. Прибыльные новые товары — горные велосипеды, спортивные машины, телевизоры с высокой разрешающей способностью, новые лекарства и т.д. — вызывают поток новых инвестиций, поскольку фирмы закупают оборудование для расширений их производства. Ускорение технического прогресса сдвигает кривую спроса на инвестиции вправо.
IV. Уровень налогообложения — Принимая инвестиционные решения, владельцы фирм оценивают ожидаемые прибыли после уплаты налогов. Увеличение налогов на бизнес приведёт к снижению рентабельности и сдвигу кривой спроса на инвестиции влево, а уменьшение налогов — к её смещению вправо.
Виды инвестирования:
1. Коллективное инвестирование — инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.
Формы коллективного инвестирования:
· Акционерные инвестиционные фонды (АИФ) — открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные настоящим Федеральным законом, и фирменное наименование которого содержит слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».
· Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. ПИФ не является юридическим лицом.
· Негосударственные пенсионные фонды — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительным видом деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении населения с вкладчиками фонда в пользу участников фонда. Деятельность фонда по негосударственному пенсионному обеспечению населения включает аккумулирование пенсионных взносов, размещение пенсионных резервов, учет пенсионных обязательств фонда и выплату негосударственных пенсий участникам фонда.
2. Венчурное инвестирование – высокорискованное вложение капитала, которое в перспективе позволяет получить высокую доходность
3. Косвенное инвестирование — вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем приобретения различных финансовых инструментов;
4. Портфельное инвестирование — средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им –
· Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.
· Процентная ставка — сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчёте на определённый период (месяц, квартал, год).
· Стоимость капитала — Когда компании приобретают средства у внешних кредиторов, то процентная ставка по этим средствам называется стоимостью капитала.
· Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период.
Реальная процентная ставка – это номинальная процентная ставка с учетом инфляции
Требуемый уровень доходности, отражающий равновесную цену капитала, которая удовлетворяет инвестора и эмитента при заданном уровне риска, складывается из:
— Безрисковой доходности;
— Надбавки за рыночный риск с учетом инфляции;
— Надбавки за риск вложения в компанию.
Модели финансового рынка
1) Банковская, континентальная; немецкая —
Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;
Выполнение банками функции основных финансовых посредников.
2) Небанковская, англосаксонская; рыночная; аутсайдерская —
Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;
Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.
3) Исламская —
Запрет на взимание процентов;
Запрет на инвестирование в некоторые виды бизнеса (алкоголь, табак и др.);
Необходимость помощи неимущим (обязательные выплаты в пользу бедных).
Классификация
В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки.
Первичный — это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение. Это ее первое появление на рынке.
Вторичный — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с этими бумагами, в результате чего осуществляется постоянный переход права собственности на них.
Функции вторичного рынка:
1. Перераспределение средств между инвесторами
2. Наличие ликвидного вторичного рынка позволяет фирме провести более удачное размещение акций новой эмиссии и продать акции по более высокой цене
В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг делятся на организованные и неорганизованные. На первых — обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам, на втором — участники рынка договариваются практически по всем вопросам.
По месту обращения рынок ценных бумаг делят на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах.
Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами без посредничества фондовых бирж.
Большинство видов ценных бумаг, кроме акций, обращается вне бирж. Если биржевой рынок по своей сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой имеется только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо внебиржевыми системами электронной торговли.
По срокам исполнения сделок РЦБ делят на спотовый и срочный.
Спотовый рынок (кассовый рынок, рынок «кэш») — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок. Сделки купли-продажи финансовых инструментов заключаются на условиях оплаты и поставки в течение 1-2 дней.
Срочный рынок — это рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки.
Наибольших размеров достигает кассовый рынок ценных бумаг. Срочные контракты на ценные бумаги в основном заключаются на рынке производных инструментов.
В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке, его делят на:
Денежный — срок обращения инструментов на этом рынке не более одного года (вексель, чек, банковский сертификат, краткосрочные облигации);
Рынок капиталов (инвестиционный рынок) — срок обращения инструментов более одного года (акции, среднесрочные и долгосрочные облигации).
Классификация рынков ценных бумаг по способу организации торговли торговли делят на аукционный и дилерский.
Аукционный
Голландский аукцион — Понижении цены в ходе аукциона
Английский аукцион — Аукцион, основывающийся на установлении минимальной цены в качестве отправной, базисной для дальнейших торгов, в процессе которых запрашиваемая цена постепенно увеличивается
Двойной аукцион – тип аукциона, на котором покупатели и продавцы ценных бумаг конкурируют между собой за право заключения сделки
Онкольный аукцион — торги проводятся в определенный период времени в течение биржевой сессии, «залпами»
Непрерывный аукцион – Отсутствует фиксированная дата начала торгов. Поток заявок на покупку и предложений на продажу непрерывно регистрируют специалисты биржи. Поступающие заявки сравнивают с поступившими ранее и при совпадении их позиций удовлетворяются в порядке поступления и по наибольшей сумме поручения. Если поручение выполнить невозможно, то заявитель либо изменяет условия, либо ставится в очередь неисполненных поручений. Непрерывный аукционный рынок возможен лишь при значительных объемах ежедневного предложения ценных бумаг (более 10000 лотов ежедневно).
Дилерский рынок(Рынок продвижения котировок)
Секьюритизация: понятие и виды
Понятие секьюритизация можно разделить на два типа:
1) Процесс замещения традиционных финансовых операций в виде банковских кредитов новыми финансовыми инструментами, обеспечивающими привлечение финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг
2) Процесс трансформации неликвидных активов в высоколиквидные ценные бумаги
- Например, в банке имеется портфель обязательств, выданных по ипотечным займам, лизинговым договорам и еще нескольким видам кредитов. Для целей освобождения собственных средств, кредитор выпускает долговые облигации, обеспечением которых является право требования долга по данным активам.
Помимо этого, к секьюритизации часто прибегают в рамках антикризисного управления. Банк зачастую использует данный инструмент, чтобы улучшить свое финансовое состояние за счет наименее качественных активов. При этом покупатели ценных бумаг могут насчитывать получить достаточную прибыль, то есть при формировании стоимости такой ценной бумаги учитывается риск невозврата.
Процесс секьюритизации состоит из трех этапов.
1. Подбираются активы
2. Производится обособление отобранных активов
3. Для целей обеспечения данных активов производится выпуск ценных бумаг